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天府股交中心开启改革发展2.0版

  作为多层次资本市场的重要组成部分,区域股权市场在我国资本市场改革发展中,越来越受到各方高度重视。特别是过去5年来,我国区域股权市场在规范中发展壮大,成为继主板、中小板、创业板、新三板之后的又一重要市场——四板市场。

  如何更好地推动区域股权市场改革发展?四板市场在服务中小微企业中都能扮演哪些角色?业界各方在实践中不断探索。

  2018年7月初,一场几十年少见的大暴雨光顾成都。在市高新区的一栋写字楼内,《金融时报》记者采访了天府(四川)联合股权交易中心(以下简称“天府股交中心”)总经理刘肃毅。

  “自2017年以来,我们天府股交中心及四板市场的全局性的改革发展全面发力,多项标志性、关键性的改革发展举措已相继推出,天府股交中心及四板市场改革发展2.0版的规划也已基本定型。”出身于证监会系统的刘肃毅,目前还担任中国证券业协会区域性股权市场委员会主任委员。他告诉《金融时报》记者,尽管天府股交中心“四梁八柱”的改革和相关业务已基本确立,但这只是万里长征的第一步,改革发展不能浮于表面,还必须向纵深推进。

  步入2.0版新阶段

  在清理整顿场外交易场所的过程中,我国区域股权市场逐渐走向规范发展。

  2011年11月,国务院发布《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》,2012年7月,国务院办公厅发布《关于清理整顿各类交易场所的实施意见》,对各类“交易场所”进行清理整顿,其中包括对区域股权市场进行规范和整顿。

  2012年8月,证监会出台了区域股权市场规范发展的指导意见,第一次明确了区域股权市场是多层次资本市场的重要组成部分,明确了区域股权市场是为本省级行政区划内中小微企业提供股权、债券的转让和融资服务的私募市场,由此各省区域股权市场迎来大发展。

  正是在这一改革发展背景下,成都(川藏)股权交易中心(天府股交中心的前身)于2014年10月正式营业,并成为全国唯一跨省区的股权交易市场。

  发端于2016年底、2017年初的改革发展2.0版,是天府股交中心及四板市场史无前例的深刻变革和实践。

  这一深刻变革和实践的背后,同样是一系列政策的指引与部署。2017年1月份,国务院印发《关于规范发展区域性股权市场的通知》,四川省政府办公厅发布《关于印发〈推进成都(川藏)股权交易中心改革发展工作方案〉的通知》。这两份文件的印发,提出了规范发展四板市场的总体目标及基本框架,对天府股交中心及四板市场进行了重新定位。

  “2017年改革发展的最大成果之一,就是完成了天府股交中心及四板市场改革发展2.0版发展规划,并初步实施。” 刘肃毅告诉《金融时报》记者,这一规划主要包括:对中心的核心功能和基本定位进行了重新选择与转变,聚焦为四川企业特别是中小微企业融资与全国投资者投资之间的投融资提供对接服务;对中心的业务架构进行了全面的研发设计与初步实施,增强了中心的市场开拓能力、业务处理能力,特别是核心竞争力;对中心的业务模式、盈利模式、管理模式进行了全面研究和策划设计,启动实施了内部管理的转型升级。

  在发展规划指引下,天府股交中心各项工作已有序推动。2017年5月11日全国公开选聘的新任总经理就职,6月12日成功举办特色板块开板仪式暨挂牌企业融资对接推进大会,同时启用新名称天府(四川)联合股权交易中心,9月18日首场企业挂牌路演活动成功举办……一系列具有标志性的重要项目和关键环节的突破,意味着天府股交中心改革发展2.0版成功开局。

  一年多来,天府股交中心改革发展2.0版取得阶段性的成果,实现了第一波跨越式发展。沉甸甸的成果背后,是蹄疾步稳、坚定前行的改革进程。这一阶段的工作,也得到了时任四川省委书记王东明的高度赞扬:“行动快、思路清、措施实、效果好。要继续加强指导,鼓励创新,取得更大成效。”

  天府股交中心的改革发展,正式步入2.0版的新阶段。

  打造四个特色板块

  2016年底公布的四川省金融业“十三五”发展规划提出,到2020年末基本建成国家西部金融中心。在这一总体目标中,能否发挥好区域股权市场独特的作用,无疑具有重要意义。

  “2017年5月,为实现‘让企业与四板市场对接’的目标,我们提出并实施‘先挂牌、后融资’的改革思路,打造全新的企业挂牌及展示的持续管理体系,实现企业挂牌及展示的常态化。” 刘肃毅告诉《金融时报》记者,“先挂牌、后融资”是一项影响深远的改革措施,形成了天府股交中心及四板市场的企业挂牌模式。

  采访中《金融时报》记者了解到,“先挂牌、后融资”模式,有别于沪深交易所、新三板以及全国大多数股权交易中心“先发行融资再上市交易”的模式,而是让企业先挂牌进入四板市场,然后根据企业具体情况再决定发行债券融资、发行股票融资或者协助持牌金融机构为企业贷款等扩大间接融资。

  这项改革的效果显著。一年时间内,在天府股交中心挂牌及展示的企业数已近6500家,新增约5500家,多家企业已获得股权融资、债权融资或贷款。

  值得注意的是,2017年6月12日,天府股交中心特色板块开板仪式暨挂牌企业融资对接推进大会在成都高新区举行。当天,交易中心由“成都(川藏)股权交易中心股份有限公司”正式更名为“天府(四川)联合股权交易中心股份有限公司”,同时,针对全面创新改革试验区、军民融合深度发展示范区、国家“一带一路”建设等历史使命和战略机遇,创造性地设置了“军民融合板”“‘一带一路’板”“科技金融板”和“双创企业板”四大特色业务板块,凸显四川改革元素。

  据悉,四大板块分别由四川省科技厅、德阳市、绵阳市、成都高新区牵头打造,并出台了相应的鼓励政策。同时,后续一系列特色板块也在紧锣密鼓的酝酿中,比如天府农业板、海归创业板等;与省经信委、省小贷协会、成都高新自贸区管委会合作,设立“经信展示专区”“小贷展示专区”“全球展示专区”,不断发展和优化“4+X”的企业挂牌及展示架构。

  特色板块的打造,给天府股交中心带来了丰硕成果,西部金融中心的一张新名片呼之欲出。

  统计显示,截至2018年5月31日,天府股交中心合计挂牌及展示企业6495家。其中,双创企业板2546家,“一带一路”板144家,科技金融板391家,军民融合板153家,特色板块合计3234家;原融资板4家,展示板1046家;经信委专区2112家,小贷展示专区39家,自贸全球展示专区60家。与2016年约800家展示企业相比,天府股交中心目前挂牌及展示企业数量,增长了7倍有余。

  小微企业投融资的桥梁

  天府股交中心的一系列改革创新,为迫切需要融资的小微企业开拓了新的融资渠道,打开了发展的新空间。

  2017年9月18日下午,成都市天府股交中心挂牌路演大厅,锣声为四川蜀商电子商务有限公司敲响。证券简称为“蜀农电商”的公司在天府股交中心双创企业板成功挂牌。

  经过天府股交中心与相关专业机构的策划组织,蜀农电商挂牌路演活动广为传播,短时间内大幅提升其知名度,这引起了当地政府高度重视及加大扶持力度,引来同行企业考察交流、取经,并促成京东、今日头条、杨凌农业等全国知名企业与之达成了实质性合作,企业订单量大幅增加。

  “在天府股交中心双创板成功挂牌,让蜀农电商的品牌得到提升。”蜀农电商总经理孟鑫表示,蜀农电商的梦想是让眉山市的农产品更好地走出四川、走向全国乃至世界,带动农民持续稳定增收,挂牌成功为实现公司发展战略提供了新的保障。

  蜀农电商只是天府股交中心服务的众多小微企业中的一家,越来越多的中小微企业,正在从这个平台获得新的发展机遇。

  数据显示,2017年,天府股交中心挂牌企业243家,共实现融资23.15亿元。其中股权融资企业36家,共融资34367.45万元。债权融资企业210家,共融资197161.73万元。目前,天府股交中心挂牌企业已有3家转板到新三板挂牌,四板与全国性市场的接口已初步打通。

  “过去一年来,我们集中力量进行质押融资、可转债融资、股权融资的研发,加强和提升投融资对接的实际能力,着手构建功能完备的融资服务体系。” 刘肃毅表示,今年将进一步深化转型,初步建成天府股交中心债券发行平台、股票发行平台、证券交易转让平台,并且建立投融资中介服务自营团队,将天府股交中心的工作重心转移到融资服务功能研发、打造中小微企业融资服务中心上来。

  证券发行与交易转让,是四板市场的核心业务板块。采访中《金融时报》记者了解到,2018年5月,天府股交中心债券发行平台筹建工作基本到位,股权发行平台及证券交易转让平台的搭建工作也在提速,预计将很快完成,这将是天府股交中心及四板市场改革发展的巨大突破。

  刘肃毅表示,天府股交中心将以落实四川省“五千四百计划(改制挂牌上市培育计划)”为依托,打通挂牌企业与各类投资者、金融服务机构之间的连接,打通川藏股权市场与沪深证券交易所、新三板、机构间报价系统、银行间债券市场等全国性公开市场的连接,形成从四板挂牌、改制、培育孵化、私募发行转让到公开发行、上市交易的证券市场服务体系,形成错位发展、有序衔接、功能互补的多层次资本市场体系,使川藏企业特别是中小微企业充分融入境内外资本市场。

责任编辑:韩胜杰
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