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银行间市场信用违约互换指数交易清算指引(试行)发布

  4月8日,全国银行间同业拆借中心(以下简称“交易中心”)与银行间市场清算所股份有限公司(以下简称“上海清算所”)联合发布《银行间市场信用违约互换指数交易清算指引(试行)》(以下简称《指数交易清算指引》),于当日起推出信用违约互换指数(以下简称“CDS指数”)交易、清算业务,以进一步发展信用衍生品市场,更好发挥信用衍生品风险管理作用。

  CDS指数是指CDS指数编制管理机构根据一篮子参考实体相关信息编制的单名信用违约互换等产品的集合,属于信用风险缓释工具。此前的2019年12月,中国首个CDS指数——“CFETS-SHCH-GTJA高等级CDS指数”发布并试运行,该指数是由交易中心、上海清算所和国泰君安证券共同担任指数管理人,按照一定规则筛选出40个具有高信用等级、较好流动性的CDS参考实体,按照约定规则编制而成。

  根据《指数交易清算指引》,交易中心提供CDS指数报价、交易、交易确认、估值及交易存续期管理服务,组织市场参与者开展CDS指数报价和交易,履行市场日常监测和统计职责。上海清算所提供CDS指数清算相关服务,包括初期组织市场参与者开展CDS指数逐笔清算,涵盖信用事件清算结算、为CDS指数合约提供参考估值服务及存续期管理等服务;未来将根据市场发展情况适时推出CDS指数集中清算服务。

  业内人士表示,高等级CDS指数的推出,强化了信用风险合理定价,促进市场对信用风险的有效识别,进而实现资源有效配置。本次交易中心与上海清算所共同推出CDS指数的交易与逐笔清算业务,实现了CDS指数前后台交易清算无缝衔接,有助于降低交易清算成本,保障市场效率,提高市场透明度,协助市场参与者更有效地管理交易对手信用风险,同时对深化资源配置、推动实体企业融资、落实金融市场服务实体经济具有重大意义。

责任编辑:袁浩