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《中小企业集群融资新模式论》

2014年09月26日20:29         高连和        来源:中国金融出版社     发表评论

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  一、基本信息

  书名:《中小企业集群融资新模式论》

  宣传语:中小微企业融资“解困”新思维,中小企业集群“转升”融资新韬略

  作者:高连和 著

  定价:45元

  出版社:中国金融出版社

  出版时间:2014年2月第1次印刷

  商品类型:图书>金融理论与实践☆融资

  字数:310千字

  ISBN:978-7-5049-7458-7/F.7018

  二、作者推荐

  中小企业集群化发展,是当代全球一种重要的经济现象和经济形式。美国硅谷的繁荣、意大利经济的振兴、我国东部沿海经济的迅猛发展在很大程度上都归结于当地企业集群的发展。

  然而,我国中小企业集群的发展还仍处于初步阶段,就已面临着中小企业集群融资理论(融资优势)与现实(融资困境)、融资需求(十分旺盛)与融资供给(严重不足)的“两大”矛盾。

  其深层次根本原因,一是我国缺失适合于中小企业集群的融资模式和机制;二是人们仍然惯用传统的“个体”企业融资思维和方式去解决“集群”特有的融资问题,药不对症,因而“药”到“病”难除。

  为克解我国中小企业集群融资存在的“两大矛盾”,本书作者以另类的视角、大胆的精神、深度的思考,多方位创新性地提出并论证了中小企业依靠集群“自救”为主并辅之以“他救”的、内生性的、能够真正帮助集群内中小企业走出融资困境的中小企业集群融资新模式体系。

  本书不仅为解决群内中小企业“融资难”和中小企业集群转型升级发展提供融资方面的新韬略,而且也为单个游离状态中小微企业解决融资“困境”提供可借鉴的新思路,还为金融机构、政府部门、高等院校、科研咨询机构和社会组织等单位以及对此问题感兴趣的个人,研究解决中小微企业及中小企业集群融资问题提供决策、管理、研究、培训、咨询等的新参考。

  三、内容推荐

  这不仅是一本先创性的中小企业集群融资新模式的学术专著,而且是一本引起人们对现有企业融资模式进行反思和改革的宣传性读物。

  中小企业集群融资是一个新生事物,是区域金融的一种新的表现形式并具有它本身的特殊性、复杂性和规律性,是吸纳疏导民间资本的有效新渠道,是区域金融研究的一个新领域。

  该书论述的中小企业集群融资新模式,与现有的单个游离状态中小微企业融资模式完全不同,但它并不是对现有企业融资模式的完全否定,而是扬弃,是在现有企业内源性与外源性融资方式的基础上、结合集群特征而创新的准内源性与准外源性融资模式及其二者的结合。

  该书的内容共九章31万字。第一章对研究背景、意义、内容、方法和创新之处等进行了介绍。第二章述评了中小企业集群融资的研究现状。第三章研究了中小企业集群融资的概念与内涵、性质与特征、优势与条件,以及中小企业集群融资特有的融资新机构、融资新市场和融资新工具等问题。第四章对近几年来我国出现的几种中小企业集群融资新模式进行了列举和分析。第五章在理论上研究了针对中小企业集群融资特征的、“内生于”中小企业集群的、具体有效的4大类16种集群融资新模式。第六章研究了中小企业集群在自组织与他组织两种力量相互共同作用下不同融资模的动态选择。第七章选择我国具有代表性的加工制造业集群、流通商贸业集群和文化创意业集群为例,对其各自的特殊多种融资新模式进行研究。第八章分析了中小企业集群融资模式的选择要考虑的集群内部环境和集群外部环境,尤其要考虑的政府和金融机构行为对集群融资模式选择的影响。第九章对本研究作了总结,得出了研究结论,提出了政策建议,并对需要继续探讨和进一步研究的问题进行了说明。

  该书的特色是研究对象的整体性和研究内容的具体性和创新性。主要创新之处在于:

  (1)对中小企业融资研究视角的创新。中小企业集群融资是一个新的研究领域。该书研究的是中小企业集群整体的融资新模式等问题,而不是单个游离状态中小企业的融资模式,这就将研究视角从原有的中小企业单体(微观)融资问题转向到了中小企业集群整体(中观)融资问题。

  (2)对中小企业集群融资基础问题的研究创新。中小企业集群融资又是一个新生事物,人们对其不甚了解、缺乏认识。该书主要界定和分析了中小企业集群融资的概念、性质、特征、优势及条件。并对中小企业集群融资的新机构、集群内外部金融市场、集群融资新工具等中小企业集群融资的基础问题进行了分析研究。

  (3)对中小企业集群融资模式的创新。中小企业集群融资模式需要全面全新的创新。该书根据现有的内源性与外源性两种融资方式,创新性地设计和论证了兼有二者特性或兼有二者特性而偏重其中某一融资方式的、“内生于”中小企业集群的、多类多样化中小企业集群融资的新模式体系。

  四、作者简介

  高连和,1963年9月生于甘肃静宁。西北师大经济学学士,复旦大学经济学硕士,中国人民大学访问学者。浙江师范大学经济与管理学院应用经济学(金融学)教授,高级经济师,硕士生导师和MBA导师,浙江省重点学科“区域经济学”——金融学科带头人。

  作者的研究方向为企业融资、集群金融、区域金融、金融制度、金融发展等。其中特色研究方向为中小企业集群融资和和谐区域金融。

  作者是国内为数不多的系统研究中小企业集群融资问题的先行者之一,对中小企业集群融资的研究在国内处于领先地位。

  作者已经在《经济社会体制比较》、《社会科学》、《改革》、《南京师大学报(哲社版)》、《当代经济研究》、《东南学术》、《中南财经政法大学学报》、《经济体制改革》、《现代经济探讨》、《金融理论与实践》等期刊报纸发表学术论文70余篇,其中核心期刊38篇、CSSCI19篇、2篇被《新华文摘》论点摘编、4篇被中国人民大学报刊复印资料《金融与保险》等全文转载。独立出版著作3部,合作(第一副主编)出版教材1部。先后主持或参与完成了10多项省级及其他科研课题,现正在主持教育部人文社科规划一般项目和浙江省自然基金项目各1项。先后获省部级及市厅级科研奖励10多项。

  五、目录

  目录

  第一章 绪论……………………………………………………………… (1)

  第一节 研究的背景与问题……………………………………………… (3)

  第二节 研究的意义……………………………………………………… (5)

  第三节 研究的思路、内容及方法……………………………………… (7)

  第四节 研究的创新之处……………………………………………… (10)

  第二章 中小企业集群融资的相关研究综述………………………… (13)

  第一节 中小企业融资问题研究的简要回顾……………………… (15)

  一、国外关于中小企业融资理论的研究…………………………… (15)

  二、国内关于中小企业融资的研究……………………………… (18)

  第二节 中小企业集群融资的研究现状……………………………… (22)

  一、中小企业集群融资概念与性质的研究………………………… (22)

  二、中小企业集群融资优势与条件的研究………………………… (23)

  三、中小企业集群融资渠道与模式的研究………………………… (24)

  四、中小企业集群融资机制与功能的研究………………………… (27)

  五、中小企业集群融资促进路径与对策的研究………………… (28)

  第三节 中小企业集群融资研究的简评与展望……………………… (29)

  一、研究文献简评…………………………………………………… (29)

  二、研究文献展望………………………………………………… (30)

  第三章 中小企业集群融资的基础问题……………………………… (31)

  第一节 中小企业集群融资的概念、性质与特征…………………… (33)

  一、中小企业集群融资的概念……………………………………… (33)

  二、中小企业集群融资的性质……………………………………… (36)

  三、中小企业集群融资的特征…………………………………… (37)

  第二节 中小企业集群融资的优势与条件………………………… (39)

  一、中小企业集群融资的优势………………………………………… (39)

  二、中小企业集群融资的条件………………………………………… (41)

  第三节 中小企业集群融资的市场: 内部市场与外部市场…………… (44)

  一、中小企业集群融资的内部金融市场……………………………… (44)

  二、中小企业集群融资的外部金融市场……………………………… (48)

  第四节 中小企业集群融资的专业新机构: 集群财务公司…………… (50)

  一、成立中小企业集群财务公司的理由……………………………… (50)

  二、促使成立中小企业集群财务公司的路径………………………… (53)

  第五节 中小企业集群融资的新工具…………………………………… (55)

  一、中小企业集群融资新工具的界定………………………………… (55)

  二、中小企业集群融资工具创新的动因……………………………… (56)

  三、中小企业集群融资新工具的构成………………………………… (57)

  第四章 中小企业集群融资的实践新模式………………………………(59)

  第一节 产业集群融资担保模式……………………………………… (61)

  一、产业集群融资担保各模式的特点及功效……………………… (61)

  二、产业集群融资担保各模式的优劣势分析…………………… (64)

  第二节 集合债券模式、集合票据模式和集合信托模式…(65)

  一、中小企业集合债券、中小企业集合票据和中小企业集合信托的发行要点……………………………………………… (66)

  二、中小企业集合债券、中小企业集合票据和中小企业集合信托的综合比较……………………………………………… (69)

  三、“区域集优“债务融资模式——中小企业直接债务融资模式的再创新和再升级……………………………………… (71)

  第三节 中小企业集群融资的信用联合体模式……………………… (73)

  一、信用联合体模式的形成………………………………………… (74)

  二、信用联合体模式中各参与方的分工…………………………… (75)

  三、信用联合体模式的效果………………………………………… (75)

  四、信用联合体模式的启示……………………………………… (76)

  第四节 中小企业集群融资的“鸟巢模式”………………………… (77)

  一、“鸟巢模式”的提出……………………………………………… (77)

  二、“鸟巢模式”的拓展实施……………………………………… (80)

  第五节 其他与集群有关的融资模式……………………………… (81)

  一、园区融资模式…………………………………………………… (81)

  二、社区银行融资模式……………………………………………… (83)

  三、区域主办银行融资模式……………………………………… (85)

  第五章 中小企业集群融资的新模式(一): 静态的理论视角……… (89)

  第一节 第一类集群融资新模式: 准内源性融资模式……………… (91)

  一、集群内部市场融资模式含义和性质的界定…………………… (91)

  二、集群内部市场融资模式的具体形式…………………………… (92)

  三、集群内部市场融资模式的特点……………………………… (94)

  第二节 第二类集群融资新模式: 准外源性间接融资模式………… (96)

  一、集群关系融资模式……………………………………………… (96)

  二、集群“组团冶融资模式……………………………………… (102)

  第三节 第三类集群融资新模式: 准外源性股权直接融资模式…………………………………………………………… (109)

  一、集群风险投资融资模式………………………………………(109)

  二、集群境外融资模式………………………………………… (126)

  第四节 第四类集群融资新模式: 准外源性债权直接融资模式…………………………………………………………… (133)

  一、集合债券融资模式…………………………………………… (133)

  二、集群担保债权融资模式…………………………………… (147)

  第六章 中小企业集群融资的新模式(二): 动态的理论视角……… (155)

  第一节 中小企业集群融资模式的动态演化方式: 自组织与

  他组织……………………………………………………… (157)

  一、中小企业集群融资模式的自组织…………………………… (157)

  二、中小企业集群融资模式的他组织…………………………… (158)

  第二节 自组织动态演化的中小企业集群融资模式……………… (159)

  一、中小企业集群广度的自组织动态演化……………………… (160)

  二、中小企业集群深度的自组织动态演化……………………… (161)

  三、不同集群广度深度组合状态下的集群融资模式及其自组织演进路径………………………………………………… (168)

  第三节 他组织动态演化的中小企业集群融资模式……………… (172)

  一、金融抑制—集群封闭情境下的集群融资模式……………… (173)

  二、金融抑制—集群开放情境下的集群融资模式……………… (174)

  三、金融深化—集群开放情境下的集群融资模式……………… (175)

  四、金融深化—集群封闭情境下的集群融资模式……………… (177)

  五、不同集群内外环境组合情境下集群融资模式的

  他组织演进路径…………………………………………… (177)

  第七章 中小企业集群融资的新模式(三): 行业的案例视角……… (181)

  第一节 加工制造业集群融资新模式……………………………… (183)

  一、中国加工制造业集群的发展概况…………………………… (183)

  二、中国传统制造业集群融资的状况…………………………… (187)

  三、中国制造业集群融资模式的再创新………………………… (190)

  四、中国制造业集群融资模式创新的促进措施………………… (194)

  第二节 流通商贸业集群融资新模式……………………………… (196)

  一、流通商贸业集群的相关概念………………………………… (196)

  二、中国流通商贸企业集群的发展及其融资状况……………… (200)

  三、中国流通商贸企业集群融资模式的实践创新……………… (202)

  四、中国流通商贸企业集群融资模式再创新的思考…………… (205)

  五、中国流通商贸企业集群融资模式创新的促进措施…………(207)

  第三节 文化创意业集群融资新模式……………………………… (208)

  一、中国文化创意产业集群的发展……………………………… (208)

  二、中国文化创意产业集群融资的现状………………………… (210)

  三、中国文化创意产业集群融资模式的创新…………………… (213)

  四、中国文化创意产业集群融资模式创新的举措………………(217)

  第八章 中小企业集群融资的影响环境……………………………… (221)

  第一节 影响中小企业集群融资的内部环境……………………… (223)

  一、集群状态环境………………………………………………… (223)

  二、集群内部治理环境…………………………………………… (224)

  三、集群信用评级与管理环境…………………………………… (227)

  第二节 影响中小企业集群融资的外部环境……………………… (229)

  一、集群与集群联动环境………………………………………… (229)

  二、政府政策环境………………………………………………… (231)

  三、其他机构行为环境…………………………………………… (233)

  第九章 结语…………………………………………………………… (235)

  第一节 研究结论……………………………………………………… (237)

  第二节 政策建议……………………………………………………… (242)

  第三节 第三节 需要继续讨论和进一步研究的问题………………………… (245)

  参考文献………………………………………………………………… (247)

  六、精彩内容

  序 言

  中小企业集群融资是一个新生事物,是区域金融的一种新的表现形式并具有它本身的特殊性、复杂性和规律性,是吸纳疏导民间资本的有效新渠道,是区域金融研究的一个新领域。

  国外的产业集群出现得比较早、发展得也比较成熟,而我国直到改革开放后的20世纪80年代中后期,才开始在一些地区尤其是东南沿海的江、浙、粤、闽等地出现了大量的各具特色的中小企业集群,中小企业集群经济在这些地方都得到了快速地发展。中小企业集群不再是少数地区的特殊现象,越来越多的地区产业发展显现了中小企业集群化特征,中小企业集群已成为我国区域发展和产业布局的重要模式和发展趋势。中小企业集群的迅速发展以及它对区域经济的综合推动作用和对区域整体竞争力的提升力量,引起了政府、学者和其他社会各界人士的高度关注和重视。

  区域金融与区域经济的相互作用关系,在不同的发展阶段其表现方式有所不同。在现代市场经济中,区域金融与区域经济的关系首先是相互适应。区域金融内生于区域实体经济,反过来,区域金融又要为区域实体经济服务。有什么样的区域实体经济形式和区域经济结构,就应该有什么样的区域金融服务方式和区域金融结构相对应,区域金融形式和区域金融结构与区域实体经济形式和区域经济结构相适应是客观经济规律的要求。当我国中小企业集群发展壮大起来,并向现代产业集群转型升级的关键时期,客观上要求有与之对应的集群融资服务新模式。

  目前,我国处于初始状态的、为数稀少的中小企业集群融资研究成果,绝大多数都集中在对中小企业集群融资优势的分析上。学者们普遍认为,中小企业集群与单个中小企业相比所具有的截然不同的融资优势主要表现:一是增强信用级别、提高融资可得性的信用优势;二是扩大融资规模、降低融资成本、增加借贷收益、减少信息不对称、提高融资效率的信贷优势;三是避免中小企业个体行动风险、形成群组协同共进的集体理性优势等独特优势。

  照此分析,中小企业集群在现实融资实践中不应该有融资困难问题,可为什么在我国的中小企业集群仍然存在着“融资难”的问题?个别学者的回答是目前我国中小企业集群的融资优势没有充分发挥出来,但仍没有回答为什么中小企业集群的融资优势没有发挥出来和怎样才能发挥出来等问题。

  课题组研究发现,我国中小企业集群融资存在着两大矛盾:一是中小企业集群融资理论(融资优势)与现实(融资困境)的矛盾;二是中小企业集群融资需求(十分旺盛)与供给(严重不足)的矛盾。正是这两大矛盾,成为了困扰和阻碍我国中小企业集群在新形势下转型升级的表象原因之一。

  通过深入分析,我们认为,理论上分析的中小企业集群融资所具有的融资优势只是一种潜在的优势,要发挥这种潜在的融资优势需要一定的“条件”和“载体”,只有具备了这些“条件”和“载体”,中小企业集群融资的潜在优势就会转化为现实的融资能力,就能有效地解决集群中小企业“融资难”的问题。而这些中小企业集群融资所需要的“条件”和“载体”,就是创新性的、内生性的包括中小企业集群融资机构、融资市场、融资方式、融资工具和融资制度等在内的中小企业集群融资新模式。中小企业集群是一种不同于个人、家庭、企业和政府的、介于纯市场组织与科层组织之间的、重要的区域经济新型组织形式,具有自身的特殊融资特征和融资行为方式。中小企业集群的融资环境与单个游离状态的中小企业融资环境相比发生了很大变化,现有的单个游离中小企业的融资理论及融资模式不适应于中小企业集群,而我国创新性的、内生性的中小企业集群融资新理论及新模式的“缺失”与“缺位”,是造成中小企业集群融资第一个矛盾产生的深层根本原因,以致于面对非常庞大的中小企业集群融资需求,没有有效的集群融资手段使之得以满足,这又不可避免地促使了中小企业集群融资的第二个矛盾的产生。可见,要化解中小企业集群融资的“双重矛盾”,除了外生性的金融机构努力外,最直接、最根本性的办法就是加快集群融资新模式的研究和创新,尽快建立健全中小企业集群融资新体系。

  事实上,在实践中中小企业集群融资的创新模式已初显端倪。近几年来,我国一些地方的中小企业集群融资新模式的个例不断涌现出来,诸如多种集群担保模式、集合债券模式、集合票据模式、集合信托模式、集群信用联合体模式、“鸟巢模式”、园区融资模式、社区银行融资模式和区域主办银行融资模式等,这些“所谓”的中小企业集群融资新模式的出现产生了比较好的效应,在一定程度上帮助集群内中小企业解决了“融资难”的部分问题。但这些集群融资新模式还很零散、很不规范、很不系统,它们只是初级形态的中小企业集群融资新模式,还不是理论意义上的、我们所要研究的、真正的中小企业集群系统性整体性融资新模式。

  中小企业集群融资新模式不同于单个游离状态中小企业的融资模式,是一种全面全新的中小企业集群融资模式体系。本次对中小企业集群融资新模式的研究主要从理论静态、理论动态和行业案例三个视角展开。

  理论上静态地看,基于中小企业集群融资特征的、“内生于”中小企业集群的、具体的中小企业集群融资新模式不是唯一的,而是多样化的,可以从多方面形成一个不同类型的、多元化的、有效适用的、完善的中小企业集群融资新模式的体系。中小企业集群融资新模式的性质是不同于单个中小企业内源性与外源性融资模式的准内源性融资与准外源性融资。中小企业集群的准内源性融资模式分为集群准内源性债权融资模式(如集群财务公司信用贷款、群内民间借贷融资、群内发行债券融资和群内融资租赁融资)和集群准内源性股权融资模式(如群内股权出让融资、群内增资扩股融资、群内产权交易融资等);中小企业集群的准外源性融资模式分为集群准外源性间接融资模式(如集群关系融资模式、集群“团体”融资模式)和集群准外源性直接融资模式,而集群准外源性直接融资模式又分为集群准外源性股权直接融资模式(如集群风险投资融资模式、集群上市融资模式)和集群准外源性债权直接融资模式(如集合债券融资模式、集群担保债权融资模式)。可以通过这些集群融资新模式,揭示中小企业集群融资优势的发挥机制。

  理论上动态地看,中小企业集群是一个典型的复杂适应系统,集群主体之间、集群内外环境之间不断进行着物质、信息和能量的交换,资金、技术、人员、信息、产品、管理经验等系统要素在集群内外进行流动,中小企业集群始终处于一个动态的变化中。身处其中的中小企业集群融资新模式也不可能是静止不变的、一劳久逸的,而是随着集群内外环境与集群质量的变化而变化和演进的。中小企业集群的融资模式通过自组织与他组织相结合的方式动态演化。中小企业集群融资模式的自组织演化是集群广度和集群深度两方面共同演进、相互协调的结果。集群广度主要决定中小企业集群融资的边界大小。集群深度主要决定集群融资模式的升级与替代即集群融资模式涌现性的强弱。中小企业集群融资模式的他组织演化受宏观环境、集群环境和企业规模三个因素影响。集群融资模式自组织作用是根本,而集群融资模式他组织是有序演化的重要条件。通过中小企业集群在自组织与他组织两种力量相互共同作用下,不同集群融资模式的动态选择,揭示中小企业集群融资新模式的演化机制。

  行业案例角度看,上述理论视角研究所提及的两类多样化的中小企业集群融资新模式,是从理论上勾勒出了中小企业集群融资的一般性模式。诚然,这些中小企业集群融资新模式带有某种共性、综合性和战略性,都很重要,但是,实践中中小企业集群的种类是多种多样的,中小企业集群有农业集群、加工制造业集群、流通商贸业集群、高科技产业集群、服务业集群等多种类型。这些各种类型的中小企业集群在我国各地以数以百计的单位出现的,而且各地各类各行业的中小企业集群又是各自不同的,这就决定了中小企业集群融资新模式在实践中又具有行业或地方的特殊性。所以,对中小企业集群融资新模式的选择,应在考虑其一般性的同时,更重要的是要从不同行业集群的不同性质和特点出发,分析、总结和研究出来适合各自性质和特点的行业集群融资新模式。作者选择了我国具有代表性的加工制造业集群、流通商贸业集群和文化创意业集群为例,对其各自的特殊融资新模式进行研究,从不同侧面揭示中小企业集群融资新模式在具体行业的适应机制。

  中小企业集群融资新模式的选择要受到集群内外环境的影响。建立健全中小企业集群融资新模式体系是一项长期艰巨而又复杂的系统工程,既是一个集群财务公司的自组织行为,又是一个集群外其他机构的他组织行为,除了集群财务公司积极的自主创新以外,还需要各界各方的大力支持。不仅需要地方政府的有力支持,而且更需要国家层面的制度安排。地方政府是建立健全中小企业集群融资新模式体系的直接推动者,地方政府可以从领导重视、转变观念、理论研究、舆论宣传、政策倾斜、人才培养、基础设施、社会服务等各方面,都给予其大力的鼓励、支持和引导。建立健全中小企业集群融资新模式体系,也必须依靠国家宏观层面的制度设计和安排,中小企业集群融资新模式体系创新的最好形式是“摸着石头过河”与“顶层设计”相结合,“顶层设计”就是要求国家层面对中小企业集群融资做出制度性的设计和安排来,从宏观制度上保障中小企业集群融资新模式体系的顺利运行。地方金融机构是建立健全中小企业集群融资新模式体系的主力军,金融机构面对新的中小企业集群融资需求,应主动采取应变措施,改变融资观念,创新信贷模式,提供全面融资服务。

  对中小企业集群融资新模式体系的系统性研究,是本人及课题组的又一次新尝试和艰辛努力。研究尽管取得了较多收获,在一些方面突破了研究“瓶颈”并有所创新,但由于人们对中小企业集群融资新模式的研究目前仍处于初始探索状态,可参考借鉴的相关文献资料非常少,同时由于时间和作者水平所限,书中出现研究不足甚至错误在所难免,不当之处恳请各界专家学者批评指正和交流学习。

  高连和

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