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去年黄金价格振荡 今年市场前景乐观

  作为传统避险资产的黄金,有望在2019年“闪闪发光”。回顾刚刚过去的2018年,国际黄金价格在强势美元以及美联储不断加息政策的背景下,大部分时间内都受到打压。直至去年10月到年末期间,地缘政治风险的加剧以及美股的大幅度回调,促使黄金回暖。

  展望未来,从2018年末涌现的风险大概率将延续至2019年,金融市场的动荡与全球经济面临阻碍,均将成为利好国际黄金表现的关键因素。一系列的风险事件成为主导黄金价格短期走势的重要推动力。

  风险当道 黄金陷入盘整

  截至1月17日,COMEX黄金期货小幅下跌0.17%,报收于1291.6美元/盎司,从两周的高位回落。尽管黄金价格承受美股上涨带来的下行压力,但依然保持在1290美元/盎司关口上方。

  然而,值得注意的是,尽管近期有一系列拥有重大外溢风险的事件接连发生,但这些不确定性因素似乎并未给予国际黄金价格强大的上行推动力,黄金陷入盘整阶段。

  从目前的情况看,有两大关键风险事件值得重点关注。首先,是混乱的英国脱欧进程。正如市场预期的那样,英国议会并未通过特雷莎·梅政府与欧盟达成的脱欧协议,并且英国首相特雷莎·梅也因此遭遇反对党工党提出的不信任投票。不过好在她最终有惊无险地通过不信任投票,暂时保住了首相地位。然而,英国内阁中对于实施第二次公投的呼声越来越高,工党领袖科尔宾也并不配合特雷莎·梅提出的跨党派谈判意见,英国脱欧进程再次陷入僵局。而最终英国是否会离开欧盟以及以什么方式离开欧盟,都将继续成为影响市场情绪的重要因素。

  其次,截至1月17日,美国政府部分“关门”的局面继续延续,民主党和共和党之间的关系并未出现明显的缓和迹象,甚至有分析人士认为,此次的“关门”事件将延续至2月。政府的“关门”不但影响到相关部门日常的运作与政府雇员的薪资和生活,对美国经济的负面影响也在逐步显现。

  若美国经济因此受到拖累,不但将严重打击市场情绪,同时也可能令已经释放出“鸽”派信号的美联储在货币政策上继续转“鸽”。芝加哥联储行长埃文斯日前在接受外媒采访时就表示,当前美联储处于暂定加息的好时点。如果美联储在今年继续减少加息次数,甚至暂停加息,强势美元可能也将因此终结,这对以美元计价的国际黄金价格而言是一个利好消息。

  前景向好 黄金乐观情绪高涨

  尽管从2019年开始至今,国际黄金价格并未出现强势上扬,仅维持振荡走势,但从目前的情况看,市场对于黄金价格在今年的整体表现依然十分乐观。在美联储转“鸽”、美元可能走软以及地缘政治风险频发的情况下,黄金将迎来属于自己的“高光时刻”。

  世界黄金协会在其日前发布的《展望2019:全球经济趋势及其对黄金的影响》报告(以下简称“报告”)中表示,2019年市场风险和经济增长的相互作用将推高黄金需求,并且预计在过去两年里萌发的全球事态和在2018年末浮出水面的风险将继续存在。而2019年黄金价格的走势将受到金融市场不稳定性、货币政策与美元以及经济结构改革三大因素的影响。

  “我们预计,更高的市场不确定性和保护主义经济政策的扩张将使得黄金作为一种对冲工具更具吸引力;虽然金价可能面临更高利率和美元强势的阻碍,但由于美联储发出了更加中立立场的信号,预计这些影响将是有限的;主要市场的经济结构改革将继续支撑金饰、科技行业和作为储蓄手段的黄金需求。”报告指出。

  世界黄金协会认为,作为一种消费品和长期储蓄工具,黄金的需求一直与经济增长呈正相关。而作为一种避险工具,黄金的需求一直与风险高企的时期强烈相关。但在短期和中期,利率水平或货币的相对强度以及投资者的预期都会推高或压低金价。

  对于未来黄金价格,高盛对未来3个月、6个月和12个月的金价预期分别为1325美元/盎司、1375美元/盎司和1425美元/盎司。而嘉盛集团首席中文分析师黄俊分析认为,近5年来,黄金价格持续在1100美元/盎司至1400美元/盎司区间振荡。而在技术上,黄金下破1100美元/盎司的概率很低,而黄金只要能在2019年上破1400美元/盎司的阻力位,则更高的阻力位直望2000美元/盎司。

责任编辑:赵乘锋