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不良资产市场业务在规范中不断拓展

  摘要:

  对于以不良资产经营为主业的资产管理公司以及不良资产经营产业链条上的各类市场机构而言,不良资产市场供给的持续增加,必然意味着更多的市场机会涌现。在不良资产市场面临新的发展机遇的同时,也会面临新的挑战。

  在国务院新闻办公室10月21日举行的新闻发布会上,中国银行保险监督管理委员会首席检查官、办公厅主任、新闻发言人王朝弟透露,金融风险防控能力进一步提高。9月末,银行业境内不良贷款余额3.6万亿元,不良贷款率1.87%。受疫情冲击和延期还本付息政策到期影响,不良资产反弹压力仍然较大,风险可能继续暴露。目前,银行保险机构风险抵御能力持续增强,风险整体可控。

  有专家表示,缓释风险是为了更有效地防范风险的积聚,防范大的风险的出现。因此,为缓解不良资产反弹压力,可以预期,银行将会继续加大不良资产的出清力度。对于以不良资产经营为主业的资产管理公司以及不良资产经营产业链条上的各类市场机构而言,不良资产市场供给的持续增加,必然意味着更多的市场机会涌现。在不良资产市场面临新的发展机遇的同时,也会面临新的挑战。

  市场在规范中发展

  从国家统计局发布的前三季度主要数据可以看出,我国经济主要宏观指标保持在合理区间,经济恢复态势持续,经济发展质量进一步提高。我国经济长期向好的基本面持续显现,发展韧性强、潜力大、回旋空间广阔的特点明显。

  国家统计局的最新数据显示,三季度,工业企业利润同比增长14.3%,继续保持两位数增长;超七成行业盈利规模超过疫情发生前水平。三季度,在41个工业大类行业中,有29个行业利润较2019年同期增长,大多数行业总体效益状况好于疫情发生前。其中,有18个行业利润两年平均增速达到或超过10%。

  但也要看到,国际环境不稳定、不确定因素较多,国内经济恢复仍不稳固、不均衡,保持经济平稳运行挑战增多。企业面临的经营压力仍需要引起关注。

  为防患于未然,相关部门非常重视不良资产反弹压力的增大,商业银行也及时加大不良资产处置的力度,我国完全有能力守住不发生系统性金融风险的底线。

  通过不良资产的处置化解风险,从另一个角度来讲,进一步推动了我国不良资产市场的发展。从规模上来看,万亿元级别的规模,吸引了更多的市场机构纷纷入场,提升了市场的竞争程度。

  金融管理部门加大了市场的监管力度,促进行业机构进一步回归主业,规范业务。同时,对相关政策进行调整,从而促进了个贷不良业务市场、信托不良业务市场、破产业务的发展,不良资产市场的业务范围在规范中不断得到拓展。以不良资产经营为主业的资产管理公司,纷纷试水新业务,推动了不良资产业务向新的领域拓展。

  从此轮不良资产周期开启以来,不良资产市场的资产价格已经从前些年的不理性收包导致的个别地区价格高企到如今早已回归理性价位。有业内人士表示:“虽然今年以来不良资产包价格下降幅度有所收窄,甚至个别资产包价格还上升,达到四五折,但是总体来看,此前虚高的价格早已不复存在,各大机构基本报价合理,因而价格处于合理区间。”

  个贷不良等新业务的拓展,提升了市场的活跃度。有专家认为,虽然个贷不良业务市场还不成熟,估值或许会存在一定的偏差,但是更重要的是,在多种品质的个贷不良资产包转让过程中,受让双方的博弈进一步促进了不良资产市场的成熟。

  抓住机会积极收购

  面对万亿元级别规模的市场,良好的不良资产收持窗口的开启,使得以不良资产经营为主业的资产管理公司纷纷集中资金,加大对不良资产收购的力度。

  今年以来,作为市场主力军的四大金融资产管理公司,遵循监管规定,不断加大对不良资产主业领域资金的投放力度。在市场上,逢包必竞,合理报价,积极收购,充分发挥了市场主力军的作用,带动了市场的活跃气氛。从今年上半年已经公布的金融资产管理公司的业绩中,可以看出四大金融资产管理公司在不良资产主业领域投入的资金规模不断上升,不良资产业务领域的利润在集团中的占比不断提升。

  近年来,逐步走向规范发展的地方资产管理公司,对不良资产主业的专注度持续提升。立足于本区域的不良资产市场,地方资产管理公司发挥自身天然的地缘优势和与地方政府良好的沟通优势,积极收购不良资产包,在化解地方区域金融风险中发挥着重要的作用。

  外资机构看好我国开展不良资产市场,凭借强大的资金优势和技术专长,进入我国不良资产市场的意愿不断提升。随着我国金融对外开放的深入推进,外资机构进入我国不良资产市场更为便利。

  除了上述机构之外,其他市场机构也在市场中积极寻求商机,加大尽调,理性报价,量力而行,提升了市场的活跃度。

  一位市场从业人士表示,今年以来,比较关注新的业务,比如个贷不良资产包,这类资产包金额相对较小,如果质量较高、价格合适,值得一试。

  资产处置力度加大

  不良资产市场交易金额较大,是资金密集型行业,通常投放资金一方对回报的期望值较高,希望尽量缩短资产处置的周期,最大限度地挖掘资产价值,获取较高的收益。因此,以不良资产经营为主业的资产管理公司,在积极收购不良资产包的同时,也在持续加大对存量资产和增量资产的推介和处置力度。

  今年以来,资产管理公司加大线上和线下资产推介的力度,纷纷推出一系列资产推介会。资产管理公司通过线上渠道,采用新的形式,借助各种网上平台,多样化推介特殊资产。受新冠肺炎疫情的影响,今年以来,线上推介资产的频率明显提高,推介的资产规模不断增长,市场的影响力也在不断扩大。在遵循疫情防控要求的同时,资产管理公司找准时机,适时开展一系列线下的不良资产推介会,进一步扩大资产推介的影响力。多管齐下,促进不良资产市场更为活跃,有助于交易的顺利达成。

  资产管理公司还对行业发展前景良好但遭受暂时困难的企业及时伸出援手,借助投行化的运作手段,娴熟地运用重整、重组、重构等综合性的举措,帮助这些企业渡过难关。不仅化解了潜在的区域风险,还帮助受困企业实现新生,走上转型发展的道路,从而推动了我国区域经济的发展。

相关链接:

  今年年初,银行业信贷资产登记流转中心有限公司(以下简称“银登中心”)网站转发了《中国银保监会办公厅关于开展不良贷款转让试点工作的通知》(以下简称“通知”)。单户对公不良贷款转让和个人不良贷款批量转让政策逐步落实。

  根据通知,银行可以向金融资产管理公司和地方资产管理公司转让单户对公不良贷款和批量转让个人不良贷款。

  3月1日,中国工商银行、平安银行在银登中心,以公开竞价方式成功开展首批单户对公不良贷款、个人不良贷款转让试点业务。在监管部门支持下,银行单户对公不良贷款、个人不良贷款转让市场发展取得了重大突破,不良贷款转让试点正式破冰。

  据悉,共有6单单户对公不良贷款转让和个人不良贷款批量转让业务成功竞价,涉及不良贷款本息金额合计6.57亿元,全部采用多轮竞价方式。其中,中国工商银行公开转让5单业务,不良贷款本息金额共计6.39亿元,包括两单单户对公不良贷款转让业务,底层资产分别来自浙江和四川;3单个人不良贷款批量转让业务,底层资产包括个人消费信用贷款和信用卡透支业务。平安银行公开转让1单个人不良贷款批量转让业务,本息金额共计1773万元,底层资产为个人经营类信用贷款。

  首批试点业务申请参与竞价的受让方达到了16家,涵盖了全部全国性金融资产管理公司或其省分公司以及5家地方资产管理公司。最终,中国东方资产管理股份有限公司、中国长城资产管理股份有限公司四川省分公司、中国信达资产管理股份有限公司浙江省分公司、国厚资产管理股份有限公司、广西广投资产管理股份有限公司在相应竞价业务中出价最高,竞价成功。

  (整理:庞冬梅)

责任编辑:原健凇