2015年信托公司年报分析--行业分化加剧 转型有待深化

导语

68家信托公司2015年报已经全部披露完毕。金融时报与中诚信托研究发展部共同合作,从信托公司总体经营情况、信托业务发展、固有业务发展以及创新转型发展等四大维度对信托公司2015年度的发展情况进行了分析,以期全面考察行业的发展变化,以及重点信托公司的发展动向。信托公司的发展动向。

策划人: 金融时报:赵学锋
中诚信托:牛成立 张树忠 汤淑梅
撰稿人: 本报记者:胡萍 李珮
  中诚信托:王玉国 钟哲元 邓阳(实习生)

第一部分 总体经营指标

信托资产总体规模继续增长,但增速回落。截至2015年末,68家信托公司管理的信托资产规模为16.34万亿元(平均每家信托公司2402.95亿元),较2014年末的14.01万亿元,同比增长16.6%;资产规模的增速持续回落,较2014年末28.48%的增速下降了11.88个百分点。[查看全文]


信托资产总额排名前十名的信托公司

固有资产规模继续平稳增长。2015年信托公司固有资产在持续的股东增资和税后利润留存的情况下继续平稳增长,全行业固有资产共计4665亿元,同比增长29.52%。排名前十名的信托公司固有资产规模总额1754.64亿元,占全行业的37.61% [查看全文]


固有资产前十的信托公司

行业营业收入增速放缓。2015年全行业营业收入为1160.52亿,较2014年同比增长23.26%,但增速较2014年下降了8.57个百分点。68家信托公司平均实现营业总收入17.07亿元。[查看全文]


固有净资产规模排名前十名的信托公司

行业净利润增速基本持平。2015年全行业共计实现净利润593.17亿元,较2014年同比增长13.05%,增速与上年相当。68家信托公司净利润平均值为8.72亿元,较2014年的7.72亿元增加1亿元,无论是绝对指标还是相对指标都表现出信托公司良好的盈利能力。[查看全文]


净利润前十名的信托公司

行业整体资本利润继续回落。信托公司2015年平均资本利润率为15.92%,较2014年下降3.13个百分点。实现较高资本利润率的信托公司数量有所减少,2015年没有资本利润率超过30%的信托公司,而2014年资本利润率超过30%的信托公司则有7家。[查看全文]


资本利润率排名前十名的信托公司

行业人均利润仍保持较高水平。2015年68家信托公司的人均利润平均值为401.24万元,较2014年行业人均利润平均值为398.29万元增长2.95万元。68家信托公司中,超过半数(36家)公司实现了人均利润正增长。[查看全文]


人均利润排名前十名的信托公司

信托公司作为人力资本密集型金融企业,人力资源的开发和配置是支持业务发展的主要因素,也是业务及管理费的重要组成部分。本报告在无法获取准确的薪酬费用支出情况下,通过成本收入比指标来衡量信托公司成本控制能力、运营效率和盈利能力,按照业务及管理费/营业总收入来进行计算。[查看全文]


成本收入比排名前十的信托公司

信托公司净资本增厚。按照《信托公司净资本管理办法》,净资本为净资产减去各项业务风险扣除项之和的余额,并且净资本不得低于2 亿元,还要超过所有风险资本之和以及不得低于净资产的40%。[查看全文]


净资本规模前十的信托公司

第二部分 信托业务发展情况

2015年末,68家信托公司受托管理的集合资金信托规模达5.38万亿元,同比增长24.88%;单一资金信托规模达9.35万亿元,同比增长6.46%;管理财产信托规模1.6万亿元,同比增长达75.33%,呈现出差异化的发展状况。[查看全文]


集合资金信托规模前十的信托公司

从信托财产的运用领域来讲,信托公司以其“多方式运用、跨市场配置”的灵活经营体制,能根据政策和市场的变化,适时调整信托财产的配置领域。2015年信托产品仍主要投向基础产业、房地产、证券投资、实业和金融机构五大领域,但各大领域的占比结构发生了一定变化。[查看全文]


基础产业信托规模前十的信托公司

主动管理型信托业务规模占比下降。作为体现当前信托公司专业管理能力的重点业务,2015年68家信托公司主动管理的信托资产规模为6.86万亿元,在信托资产中占比41.98%,与2014年相比下降8.44个百分点,一定程度上凸显了信托公司业务转型任务的艰巨性。[查看全文]


主动管理信托规模前十的信托公司

续费及佣金收入占比下行。信托业务带来的收入主要体现为信托公司从信托业务中收取的各项手续费及佣金收入,在信托资产规模增速放缓的大趋势下,信托行业手续费及佣金收入增速也随之放缓。

年化信托报酬率 逐年递减。由于直接融资渠道的拓展和资管行业的激烈竞争,信托公司信托报酬率逐年降低,2015年信托行业平均年化综合信托报酬率0.69%,较2014年的下降了0.05个百分点,行业总体继续呈递减趋势。

信托报酬率各年行业平均值为已知的68家信托公司的年报披露数据用一般算数平均法所得,由于各家信托公司财务指标计算方法不尽相同,故此计算出的数据不精确,仅为一般性比较与参考。

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信托业务收入前十的信托公司

第三部分 固有业务发展情况

固有业务杠杆率有所提升。在信托业保障基金建立后,信托公司可以获取流动性支持,一定程度上提高了行业的杠杆率水平。2015年信托行业平均杠杆率1.22,较2014年增长8.04%。68家信托公司固有业务杠杆率超过行业均值的27家,整体财务杠杆不高。 [查看全文]

金融类资产配置比例明显提升。2015年随着资本市场行情的迅速发展,信托公司固有业务提高了金融资产配置,交易性金融资产和可供出售金融资产占比均有所提升,交易性金融资产占比由2014年的5.08%增长至5.6%,可供出售金融资产占比由2014年的34.58%增长至37.71%。[查看全文]


固有资产运用结构

投资收益成为固有收入的最主要来源。信托公司的固有业务收入中投资收益占比为主,且增幅日益显著,利息收入次之。积极配置投资类资产也是信托行业转型创新的途径之一,行业固有业务收入呈稳定增长态势,这有利于信托公司优化自身资产配置结构和提高抗风险的能力。[查看全文]


固有业务收入前十的信托公司

固有资产不良率主要反映信托公司固有资产的信用风险状况。目前信托行业不良资产规模和不良率总体相对较低,全行业不良资产总计74.59亿元,同比增长87.13%,由于固有资产稳健增长,行业整体不良率变化不大。[查看全文]


固有不良资产前十的信托公司

第四部分 创新转型成果

从2015年年报看,信托行业主动寻求转型。但各家公司自身禀赋不同,转型创新的方向也不尽相同。比如,有的信托公司降低融资信托业务,加大具有浮动收益特征的权益性产品的开发,现金流管理业务、私募基金合作业务、私募股权投资信托业务等;还有的信托公司凭借自身在私人财富管理方面的优势,立足资本市场和非资本市场,战略性布局私人财富管理业务,从而适应了投资者的多元化资产管理需求和高净值客户的财富管理需求。

创新是信托公司一直很看重的部分,因此在年报中也多有体现。从2015年年报看,单独开辟章节涉及创新议题的信托公司共有44家,比上年增加2家,未有涉及的有24家。[查看全文]

  • 平安信托

    四大业务条线端到端经营

    平安信托通过私人财富管理(零售)、私募投行和机构资产管理(对公)、金融同业(同业)、股权投资(PE)四大业务条线端到端经营

  • 中诚信托

    公司完成跨境全牌照布局

    截至2015年末管理受托境外理财(QDII)产品37支,规模超过人民币100亿元;通过前海子公司平台完成三单合格境内投资者境外投资(QDIE)业务。

  • 中融信托

    紧跟市场挖掘创新

    公司积极调整经营策略,加大创新产品开发和研发团队建设力度,将产品创新提升到新的战略高度,树立财富管理的品牌优势。

  • 中信信托

    多个行业第一

    报告期内,公司在创新业务上取得重大突破,推出多个“全国第一”。

     

  • 粤财信托

    拓展资产证券化业务

    报告期内,公司把握市场需求和信托业发展趋势,有重点地逐步开展创新业务工作,为今后优化业务结构,拓展新业务盈利点,打造先行优势和核心竞争力做好充分准备。

  • 长安信托

    公司整体业务创新转型

    2015年公司重点在债券、资产证券化、资本市场业务、家族信托、国际业务、互联网金融等方面加大拓展力度,由点到面,带动公司整体业务创新转型。

  • 云南国信

    探索新的业务领域

    2015年,公司不仅实现了已有业务模式稳步开展,而且在多个差异化细分领域获得了一定成果。

  • 北京国信

    积极拓展新业务子领域

    政信合作业务加大布局;资产证券化市场占有率居行业前三甲;境外投融资业务顺利启航,房地产信托业务积极探索创新,家族信托延续先发优势;消费信托初试锋芒。

  • 交银国信

    投资基金产品的有效落地

    公司全面布局创新发展战略,加快改革创新和转型发展步伐,完善了融资类、投资类和受托本源类三大类产品体系,形成具有银行系特点的完整信托产品线。

  • 华能贵诚

    搭建华能资产池基本框架

    搭建具有华能特点资产池基本框架,积极盘活信托受益权流转,重点拓展资产证券化业务,进一步开发小微金融业务和个人消费业务。

  • 中航信托

    多个业务领域取得突破

     2015年公司坚持业务创新的探索实践,新增多项业务资格,多个业务领域取得突破。

  • 金谷信托

    资产证券化领域突破发展

    2015年公司积极响应国家优化金融资源配置、盘活存量资金,更好支持实体经济发展的政策,结合自身业务战略转型,在资产证券化领域取得突破性发展。

  • 四川信托

    全员转型创新模式

    根据客户的个性化需求量身定制家族信托、消费信托等产品解决方案,努力为高净值客户提供全方位、全流程、全周期的综合金融服务,积极探索财富管理创新发展之道。

  • 华鑫信托

    信贷资产证券和业务

    报告期内,公司取得特定目的信托受托人资格,获准开展信贷资产证券和业务;加入了保险资产管理协会,与保险公司全方位合作。

  • 中粮信托

    证券投资类产品的落地

    中粮信托成立了战略创新部,进一步推进创新产品尤其是证券投资类产品的落地。截止到2015年底,该部门成立的证券类信托资产92亿。

  • 山西信托

    拓宽农业产业融资渠道

    2015年设立山西农业产业发展基金,带动和引导社会资金投入“三农”领域, 拓宽农业产业融资渠道,积极促进农业产业发展,全力服务实体经济发展。

本部分信托公司排名不分先后