春节以来，新基金发行依然火爆，但不容忽视的是，有一些基金投资者是报着不切实际的期望投入“基民”队伍的。所谓“不切实际的期望”主要是指：期望2006年基金业绩回报能够重演；期望短期内买入的基金一路上涨；期望无论什么新基金，都能如愿获利；期望起步的牛市一路上行等等。对此，万家基金公司总经理张健阐述了自己的见解。
　　张健说，“正如我们2006年12月所预计的，2007年市场将在振荡中发展”。根据统计，今年以来，193只股票类基金整体跑输市场，跑赢沪深300指数的基金只有23只。
　　那么，究竟哪些基金跑赢了市场呢？统计显示：规模排在前1/3的大基金，很少业绩能排入前1/3，排在各类业绩排名前列的基金普遍规模偏小；而连续3年业绩保持在前1/3的基金数量只占总数的9%，连续两年业绩保持在前1/3的基金数量占17%。2003年，美国权威机构对8000多只共同基金进行统计分析后得出的结论是：将基金业绩4等分，当年业绩最好的前1/4基金次年沦为最后1/4的概率为50%；相反，当年业绩排在最后的1/4基金次年成为排名最前1/4的概率也是50%。张健说，“我们使用同样的思路对国内基金进行分析，结论竟惊人地相似”。
　　张健这样对记者解释，上面提到的投资者的不切实际的期望，正是所谓“有效性错觉”的作用，就是说由于过度依赖基于有限信息的历史经验而不是积极展望未来，投资者无法发现市场存在的随机现象，并且很难放弃自己已经找到市场发展规律的观点，希望得出实际情况与他们的判断相吻合的结论。
　　“打个比方来说，”张健进一步解释到，“足球比赛中无论明星或是一般球员，踢进一球后再进球的概率与没有进球的情况下射门进球的概率是一样的。但是现实中观众却总是认为明星在踢进一球之后比踢飞一球后更容易踢进下一个球”。
　　那么，投资者如何才能在2007年的基金投资中获得满意的利润呢？张健认为，首先要克服自己的“有效性错觉”，根据市场的现状调整策略，记住趋势只是市场的普遍观点，可能是对的，也可能是错的。其次，学会避免盲目跟风，特别是当一项投资对你很重要时，你在购买这项资产的投机成分越重，你受媒体广告影响的可能性越大，进而在错误的时机进行交易的可能性越大。最后，张健建言，正确的反常规方式往往是有效的。“当然不是简单地理解为在市场都在卖出时你买入，而别人买入时你卖出，而是需要利用准确的信息，独立于媒体、潮流和自己的习惯，理性衡量得失，增加对市场事件、自己投资选择的不确定性和过程的复杂性的认识，达到自己合理的投资目标。”
　　对于可能成为2007年成功运作的优秀基金的条件，张健总结为以下三点：一是鲜明的投资风格构建的安全投资组合；二是保持中小规模，资金充分投资；三是基金经理克服“有效性错觉”和使用正确的反常规理念，以及产品严格的守约。以其公司旗下的公用事业基金为例，张健介绍说，万家公用事业基金是全部开放式基金中股票组合市盈率最低的基金，组合中的上市公司具备充分的安全边界和收入增长的持续性，“这也正是我们信心的所在”。