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资本市场多方位拥抱粤港澳大湾区建设

  编者按 2月18日,中共中央、国务院印发《粤港澳大湾区发展规划纲要》(以下简称《规划纲要》),要求将粤港澳大湾区建设成为富有活力和国际竞争力的一流湾区和世界级城市群,打造高质量发展的典范。对此,《规划纲要》提出了包括资本市场在内的诸多金融开放创新举措,比如巩固和提升香港国际金融中心地位,支持深圳依规发展以深圳证券交易所为核心的资本市场、大湾区内的企业可按规定跨境发行人民币债券、扩大香港与内地居民和机构进行跨境投资的空间等。这些重要举措将给资本市场开放创新带来怎样的历史机遇?未来大湾区建设发展中,资本市场将发挥怎样的作用?近期走势不错的A股市场又面临哪些投资机会?本报今日推出的一组报道,就将从以上三个角度展开分析,敬请关注。

  《规划纲要》的出台将使得建设国际金融枢纽、发展特色金融产业和推进金融市场互联互通等金融行业政策落到实处,而区域经济一体化也将带来金融市场互联互通程度的提升。分析人士认为,实体经济和金融市场的资源跨区域再配置,将使得这一地区的经济金融发展走向更高的水平。从这个角度看,未来粤港澳大湾区的金融市场仍然有很大的发展空间。

  粤港澳大湾区,连港澳而通全球。这里,深交所与港交所隔海相望,“深港通”一“桥”通南北。作为实体经济发展与资本市场融合最为密切的区域之一,粤港澳大湾区区位优势明显,长期以来是我国现代市场经济的前沿阵地,也是我国资本市场服务的“战略要地”。

  2月18日,伴随着《粤港澳大湾区发展规划纲要》(以下简称《规划纲要》)重磅落地,粤港澳大湾区当前和今后的合作发展迎来全面规划和纲领性指导。资本市场将抓住这一重要改革开放机遇期,从多个方面全力发挥自身功能与作用,积极支持粤港澳三地资本市场共同繁荣发展,更好服务大湾区建设。

  资本市场的“战略要地”

  《规划纲要》的印发开启了我国区域发展规划的新篇章,整个大湾区的建设将大踏步向前。本次《规划纲要》从空间布局、创新、基础设施、产业体系、生态宜居和“一带一路”等多个方面对粤港澳城市的功能定位和合作进行了论述。

  在这一过程中,资本市场对粤港澳大湾区发展的支持必不可少,并有望在提高直接融资比重、私募基金支持创投企业发展、资本市场互联互通等多个方面发力。这里,不仅有香港、深圳和广州三大金融重镇,还有港交所和深交所两大证券交易所,未来还将建设区域性私募股权交易市场、设立以碳排放为首个品种的创新型期货交易所,区域金融优势十分明显。

  事实上,粤港澳大湾区是资本市场服务的“战略要地”。《规划纲要》提出,要充分发挥香港、澳门、深圳、广州等资本市场和金融服务功能,合作构建多元化、国际化、跨区域的科技创新投融资体系。大力拓展直接融资渠道,依托区域性股权交易市场,建设科技创新金融支持平台。支持香港私募基金参与大湾区创新型科技企业融资,允许符合条件的创新型科技企业进入香港上市集资平台,将香港发展成为大湾区高新技术产业融资中心。

  从建设国际金融枢纽角度,《规划纲要》提出,发挥香港在金融领域的引领带动作用,巩固和提升香港国际金融中心地位,打造服务“一带一路”建设的投融资平台。支持广州完善现代金融服务体系,建设区域性私募股权交易市场,建设产权、大宗商品区域交易中心,提升国际化水平。支持深圳依规发展以深圳证券交易所为核心的资本市场,加快推进金融开放创新。

  《规划纲要》明确要大力发展特色金融产业。《规划纲要》提出,支持香港打造大湾区绿色金融中心,建设国际认可的绿色债券认证机构。支持广州建设绿色金融改革创新试验区,研究设立以碳排放为首个品种的创新型期货交易所。支持澳门发展租赁等特色金融业务,探索与邻近地区错位发展,研究在澳门建立以人民币计价结算的证券市场、绿色金融平台、中葡金融服务平台。

  推进金融市场互联互通

  充分重视资本市场、金融市场是全球重要湾区的共同点之一,粤港澳大湾区亦是如此。深交所副总经理彭明去年12月在“2018粤港澳大湾区上市公司发展机遇论坛”上表示,粤港澳大湾区在过去的40年间,运用市场在金融资源配置中起到的决定性作用,充分推动“股权文化、规则意识、契约意识、公司治理”在湾区企业落地生根,形成了中国市场化程度最高的一个区域。

  现如今,粤港澳大湾区涌现出了一大批先进制造业和科技创新企业,聚集了一大批具有创业精神和国际视野的高端人才,区域内A股上市公司超过500家。同时,随着内地与香港资本市场相互联系日益密切,两个市场的证券交易活动深刻改变着双方投资者的交易行为,双方市场交互影响越来越大。

供图:EG365/东方IC

  《规划纲要》的出台将使得建设国际金融枢纽、发展特色金融产业和推进金融市场互联互通等金融行业政策落到实处,而区域经济一体化也将带来金融市场互联互通程度的提升。分析人士认为,实体经济和金融市场的资源跨区域再配置,将使得这一地区的经济金融发展走向更高的水平。从这个角度看,未来粤港澳大湾区的金融市场仍然有很大的发展空间。

  湾区经济的发展不仅需要资本市场的支持,还需要规则层面、市场机制层面、生态层面等共同推进。中信建投证券宏观固收首席分析师黄文涛认为,粤港澳大湾区不是一个单纯的空间、经济、产业概念,而是同时涵盖基础设施、体制机制、文化观念、生态环境等在内的全方位的综合发展战略规划。今后,粤港澳大湾区不仅将成为带动我国经济发展的新增长极,还将是我国改革开放40周年之后对外开放的新门户,将在“一带一路”倡议中发挥重大带动作用。

  市场创新的时代契机

  在建设粤港澳大湾区背景下,金融体系、资本市场承载着重要历史使命,同样也能为自身发展带来时代契机。业内人士指出,粤港澳大湾区是在一个国家、两种制度、三个关税区、三种货币的条件下建设的,国际上没有先例。因此,在建设粤港澳大湾区过程中需要积极探索、大胆尝试,这对资本市场创新发展、改革开放提出了较高要求。

  《规划纲要》提出,大力拓展直接融资渠道。对此,华泰证券沈娟团队认为,粤港澳大湾区建设需要直接融资提供支持,直接融资发展势在必行。发挥资本市场的直接融资功能,有利于优化金融资源配置,更好地推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革。

  《规划纲要》强调,支持香港机构投资者按规定在大湾区募集人民币资金投资香港资本市场,参与投资境内私募股权投资基金和创业投资基金。事实上,大力发展直接融资特别是股权融资,能够为企业增加长期资本,从源头上减少企业对债务融资的依赖,有助于企业加大研发和投资力度,增强区域经济发展质量和企业韧性。

责任编辑:韩昊