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服务消费拉动+并购重组助推

沪市公司在逆境中显现积极变化

  2016年,沪市包括房地产、金融、文化、信息技术、饮食、零售百货等在内的服务业公司,合计实现净利润约1.7万亿元,占总体比例已近八成。

  持续稳定高比例分红公司群体正在逐渐形成,单年分红比例在50%以上的企业174家,30%以上的634家,其中有300余家公司连续三年分红比例超过30%。诸如中国神华、福耀玻璃、大秦铁路等公司已经成为沪市公司长期大比例分红的典范。

  2016年是“十三五”规划的开局之年,也是世界经济增长继续放缓、国内结构性矛盾突出、经济下行压力加大的一年。不过,沪市公司却在逆境中呈现出稳中向好的发展态势。

  年报数据显示,沪市利润贡献中,服务消费行业呈现快速增长,并购重组则以强劲活力助推供给侧结构性改革和国企改革不断深入;与此同时,公司成本费用不断减负,投资者回报则继续保持高位水平。

  “贡献极大”的服务消费

  近年来,沪市利润贡献公司中,作为第三产业的服务业变现颇为亮眼。这一态势在2016年得以走向纵深,2016年,沪市包括房地产、金融、文化、信息技术、饮食、零售百货等在内的服务业公司,合计实现净利润约1.7万亿元,占总体比例已近八成。业内人士认为,这一占比堪称“贡献极大”。

  不少企业实现快速增长,以零售百货企业永辉超市为例,其实现营业总收入492.32亿元,同比增长16.82%,实现净利润12.42亿元,同比增长105.18%。

  事实上,2016年,教育培训、医疗卫生、健康养生、文化娱乐、休闲旅游等新兴服务性消费成为消费热点,促进了沪市相关公司的高速发展,也成为经济发展的结构性亮点,合计实现营业收入3114.51亿元,同比增长36.82%;实现净利润184.84亿元,同比增长15.73%。收入和利润的增速明显高于沪市整体水平。

  消费类企业中,一批行业龙头公司已成为投资者心中的价值白马。例如,伊利股份实现营业总收入606.09亿元,较上年同期增长0.41%,净利润56.69亿元;贵州茅台实现营业收入388.62亿元,同比增长18.99%,实现净利润242.66亿元,同比增长9.51%。

  在业内人士看来,这些企业的稳定增长,既有企业自身不断改进经营的持续追求,也体现了国家经济发展中人民消费能力的提高。此外,2016年沪市房地产公司合计实现营业收入8987.03万亿元,同比增长27.92%。

  并购重组的助推效应

  过去一年,沪市并购重组仍以强劲活力助推供给侧结构性改革和国企改革不断深入。种种迹象表明,2016年,沪市公司并购重组呈现量减质增的总体态势。

  数据上看,全年共完成并购重组594家次,交易总金额8500亿元,较上一年度同比分别下降31%和18%。重大资产重组方面,共有178家公司停牌启动重组,同比下降28%;共披露150个重组预案,同比下降1.32%;89家公司完成重大资产重组,涉及交易金额3500亿元,合计增加市值1900亿元,新增市值超过百亿公司13家。

  不过,业内人士认为,与往年相比,2016年沪市并购重组回归价值创造本源,与宏观经济改革更为合拍。

  “首先是聚焦主业、做强做精做细产业链成为沪市并购重组的主基调。”业内人士分析称,150单重大重组中,接近130家公司涉及横向或纵向产业整合,交易金额近4000亿元,方案数量和交易金额的占比均达到沪市整体重组公司的八成。

  其次是并购重组方向呈现出回归实体经济的良好态势。重组产业多分布于实体行业,主要集中于电子、医药、化工、房地产、建筑、有色金属和交通运输等与国民经济休戚相关的制造业和服务业,标的资产属于实体行业的方案数量与交易金额均超过沪市整体的80%。

  此外,在并购重组支持企业产业转型中升级发挥的作用更加明显。资料显示,全部并购重组案例中,近半数集中于高端制造、节能环保、生物医疗、新能源等新兴行业,展现出通过整合协同,加速向高端价值创造发展的新方向。

  持续高位的投资者回报

  2016年,沪市公司分红整体比例为31.38%,与往年基本持平,这在整体经济仍处转型调整的背景下显得尤其不易。统计显示,沪市共有870余家公司推出派现方案,占公司总数的69.38%,同比增加约2个百分点;合计派现6800余亿元,同比增加约1.5个百分点。

  分红公司中,代表蓝筹绩优股的上证50和上证180成分公司依然是分红主力,分别派现4068亿元和5747亿元,占沪市分红总额的59.56%和84.15%。

  从行业分布情况看,金融业的派现力度最大,合计派现3900余亿元,占沪市分红总额的58.02%。从公司分布情况看,持续稳定高比例分红公司群体正在逐渐形成,单年分红比例在50%以上的企业174家,30%以上的634家,其中有300余家公司连续三年分红比例超过30%。诸如中国神华、福耀玻璃、大秦铁路等公司已经成为沪市公司长期大比例分红的典范。

  此外,2016年,在国家“三去一降一补”宏观政策影响下,影响业绩的因素也发生了积极变化。业内人士分析认为,损益表和现金流量表反映,沪市实体经济(非金融类公司)在成本节约、费用控制、现金流量方面都呈现良好趋势,整体经营质量有所改善。

  营业成本方面,在大宗商品价格上涨、营业收入增长的影响下,非金融类公司同比上升3.23%,但小于营业收入5.72%的增长幅度,提升了实体经济的盈利空间。融资成本方面,2016年度沪市公司支付财务费用2900余亿元,同比下降约9个百分点,进一步提升了实体经济的效益。在现金流量方面,沪市公司也采取了更加谨慎的态度,全年经营活动产生的现金流量持续上升,2016年净现流为2.08万亿元,同比上升15.43%。

  沪市成交概况

  单日情况 上海市场 A股 B股

  市价总值(亿元) 293670.42 292677.27 993.15

  流通市值(亿元) 244738.64 243745.5 993.15

  成交量(万股) 1383361.9 1351221.97 2795.2

  成交金额(亿元) 1547.71 1529.67 1.7

  成交笔数(万笔) 821.88 820.39 1.34

  平均市盈率 16.24 16.23 21.37

  换手率(%) 0.4553 0.4567 0.1816

  沪市股票市价总值排名前10

  名次 股票代码 股票简称 市价总值(万元) 所占总市值的比例(%)

  1 601398 工商银行 131301147.51 4.47

  2 601857 中国石油 121279636.29 4.13

  3 601288 农业银行 98802578.75 3.36

  4 601988 中国银行 75243288.80 2.56

  5 600028 中国石化 54563487.27 1.86

  6 601628 中国人寿 54495178.01 1.86

  7 600519 贵州茅台 51348341.27 1.75

  8 601318 中国平安 41153292.43 1.40

  9 600036 招商银行 38761786.58 1.32

  10 601088 中国神华 32553308.92 1.11

  来源:上交所 制表:欣然

责任编辑:虫儿飞hsj