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上市券商去年交出满意“成绩单”

2020年机遇挑战并行驱动券商转型发展

  2020年1月6日,华林证券率先披露了2019年业绩预告,预计净利润将从2019年年初的34467万元增长到43183万元至45183万元,增幅为25.29%至31.09%。自1月9日开始,上市券商密集发布2019年12月业绩,全年数据随之浮出水面。据申万宏源测算,上市券商2019年1月至12月累计营收同比上涨34%,累计净利润同比增加52%。

  随着科创板上市企业的增多和创业板注册制改革的落地,预计2020年上市券商将继续迎来“大丰收”。但值得注意的是,2020年,外资券商股比限制将逐步取消,国内券商在迎来机遇的时候也面临着挑战。

  上市券商12月业绩总体上涨

  截至1月10日,36家A股上市券商2019年12月营业数据全部披露。申万宏源研报统计显示,36家直接上市券商披露经营数据,2019年12月共实现营收145亿元,环比上涨136%;净利润95.5亿元,环比增加270%。

  从2019年12月单月营业收入来看,中信证券以39.9亿元营业收入位居榜首,环比增长171.31%;国泰君安12月营业收入为28.9亿元,环比增长123.83%,位列第二;华泰证券以22.89亿元营业收入位列第三,环比增幅387.56%。此外海通证券也突破20亿元大关,12月营收22.37亿元。另外有11家上市券商营收在10亿元以上。而太平洋证券成为唯一一家营业收入环比下滑的上市券商,其中2019年12月营业收入1.87亿元,环比下滑20.57%。36家券商中有21家营业收入环比增长超过100%。

  从2019年12月净利润来看,6家券商单月净利润突破10亿元,合计净利润同比增长38%,环比上涨166%。36家券商中,有24家券商净利润环比涨幅超过100%,有5家净利润环比下滑,仅国海证券亏损。中信证券、华泰证券、招商证券净利润排名前三,分别为14.57亿元、11.19亿元、10.75亿元。国海证券成为36家上市券商中唯一一家亏损券商,亏损额达6851.66万元,环比下滑1527.07%。

  从涨幅来看,国元证券、华泰证券、东北证券、光大证券环比净利润涨幅超过10倍。从2019年1月至12月净利润增速看,十大券商中银河证券、招商证券、国信证券最高,同比分别上涨66%、54%、47%,中信证券2019年1月至12月净利润同比增长29%。

  科创板带动投行业务增长显著

  继华林证券之后,兴业证券也发布喜讯,预计2019年归属于上市公司股东的净利润为15亿元至18亿元,比上年同期增加13.65亿元至16.65亿元。

  公告表示,兴业证券经营业绩大幅增长主要归因于2019年证券市场行情回暖,公司积极把握市场机遇,坚持价值投资,证券投资业务取得良好收益。此外,兴业证券分公司转型成效逐步显现,经纪业务收入实现恢复性增长。

  上市券商2019年12月业绩数据披露之后,全年业绩浮出水面。申万宏源测算,2019年1月至12月累计营收同比上涨34%,累计净利润同比增加52%。

  全年业绩增长的背后是券商依旧“看天吃饭”。2019年,上证综指从2440点涨至3000点以上,期间最高点达到3288点,整体涨幅23.71%,深证成指和创业板指全年涨幅分别为44.08%和43.79%,在全球主要股指中分列第二、第三位。

  业内人士分析认为,受市场周期驱动,叠加政策支持,且业绩受益于自营、经纪、投行等业务均现回暖,券商2019年12月营收和净利同比均现大幅增长,预计考虑科创板跟投和直投业务后,预计年报的业绩弹性会更大。

  2019年券商投行业务增长较为明显。申万宏源研报显示,一级市场方面,12月IPO、再融资、债券主承销规模均同比增长;券商全年IPO、再融资、债券主承销分别同比增长84%、12%和34%,预计行业2019年投行收入增速超30%。2019年12月IPO规模129亿元,同比增长186%,全年IPO共2534亿元,同比增长84%;12月再融资(优先股+增发+配股)规模为940亿元,同比增加35%,全年再融资规模9205亿元,同比增加12%。12月券商债券主承销规模8285亿元,同比上涨28%;全年券商债券主承销规模7.6万亿元,同比上涨34%。

  2020年券商机遇与挑战并存

  业内人士普遍表示,券商在2020年面临着重要的机遇期。

  天风证券认为,2020年将是股权融资大年,也是政策利好转化为券商业绩的一年。预计2020年投行业务收入至少同比增长20%至662亿元。此外,投行业务是激活业务资源,提升券商ROE的重要引擎,股权投资、资本中介、衍生品业务均可受益于此。预计“投行+PE”模式将在2020年明确体现出业绩贡献。

  华泰证券沈娟团队也表示,证券法全面推行注册制,股权时代新周期来临。未来配套政策仍有望落地,引导行业稳健向上。资本市场改革也将倒逼券商进行经营模式的转型。

  券商经纪业务也面临着加速转型。山西证券表示,虽然国内券商距离零佣金还有一定路程,但零佣金浪潮对传统经纪业务模式的冲击不容忽视,倒逼券商向财富管理转型,卖方模式向买方模式转变,以客户利益为中心,为客户提供资产配置、投资标的选择、投资方案设计,并以客户资产的保值增值为最终成效。经纪业务将成为证券公司的前台窗口业务,作为获客渠道,需要做好客户的第二次开发,与资管、投行等部门的协同将加强。

  值得注意的是,国内券商在迎来机遇的同时也面临着挑战。2019年10月,证监会正式明确取消外资股比的时间节点,分别自2020年1月1日、4月1日、12月1日起,取消期货公司、基金管理公司、证券公司外资股比限制。截至目前,证监会已经核准了3家外资控股券商,分别为野村东方国际证券、摩根大通证券和瑞银证券,此外,还有多家外资券商排队待批。

  2019年,中国证监会主席易会满在出席证券基金行业文化建设动员大会时表示,证券基金机构要有“本领恐慌”的危机感,树立追求“高精尖”的志向,磨练“跟高手过招”的锐气,苦练内功,加强学习,不断提升专业水平和核心竞争力,加快建设具有全球竞争力的国际一流现代投资银行和财富管理机构。

责任编辑:杨致远