目前，扩大内需，拉动消费是促进我国经济平稳、又好又快增长的有效途径之一，如果人人都把钱放在银行里，减少消费，这样的高储蓄高积累，有利，但也有弊。消费不畅将会严重制约生产的发展。因此，当务之急，是完善社会保障体制，免除百姓的后顾之忧；开辟更多的投资渠道，让老百姓有更稳健的生财之道；转变经济发展方式，让经济增长有质量可持续发展。

    据调查，2005年、2006年、2007年二季度，我国居民家庭拥有最主要金融资产中的储蓄存款占比从68%、66.5%降至52.3%，累计下降15.7个百分点。而2008年二季度，居民家庭最主要金融资产为储蓄存款的比例达59.8%，分别比上季度和上年同期提高2.8和7.5个百分点。出笼的“老虎”大有跑回银行的可能。

    警惕：出笼“老虎”跑回银行

    央行6月25日发布的2008年二季度《全国城镇储户问卷调查报告》结果显示，二季度，居民的储蓄意愿不断增强，居民个人金融资产继续向储蓄存款倾斜。6月12日央行公布的5月份金融统计数据显示，当月人民币各项存款增加8826亿元，同比多增7245亿元。居民户存款增加2369亿元，同比多增5154亿元；1月至5月人民币各项存款增加4.1761万亿元，同比多增1.6924万亿元。

    我们再打开央行2007年6月12日公布的5月份金融统计数据：当月人民币各项存款增加1581亿元，同比少增2662亿元。居民户存款减少2784亿元，同比多减2959亿元。在可查的历史数据中，居民户存款再创月度最大降幅。同期《全国城镇储户问卷调查报告》还显示，居民购买股票和基金意愿空前高涨，其中，居民认为购买股票和基金最合算的比例超过四成，首次超过储蓄存款成为首选。

    据新华社报道，改革开放以来，我国居民储蓄存款余额增减历经以下几个阶段。改革开放的最初10年，随着我国居民收入水平的不断提高，居民储蓄存款步入持续增长阶段，平均每年增长30%以上。

    从1989年到1996年，我国居民储蓄存款增长进入第二阶段，这一阶段在基数已经较大的情况下，储蓄存款余额继续保持旺盛的增长势头。存款余额的年均增长率达到31.6%。

    受上世纪末股市火爆对储蓄存款的分流作用，上世纪末最后几年，我国居民储蓄存款余额增长速度开始下降，增长率从1994年的41.5%，一直下滑到1998年、1999年、2000年的15.4%、11.6%、7.9%。同时，新增储蓄存款的增长速度开始出现负值。

    经过1999年下半年和2000年明显分流之后，2001年居民储蓄分流减缓，储蓄存款增长速度重新加快，于2003年9月突破10万亿元大关。其后不到两年，便连续迈过4个万亿元门槛，并于2005年底超过14万亿元。其间，有关十余亿元储蓄存款“沉睡银行”的话题屡见报端。

    2006年以来，随着我国资本市场的繁荣，虽然居民储蓄存款在当年2月份、12月份分别突破15万亿元和16万亿元大关，但储蓄存款这一昔日的“笼中老虎”跳出银行，进入股市，切实起到了储蓄分流的作用。

    对普通百姓而言，当然是存款越多越好。但从经济学的角度分析，过高的储蓄不完全是件好事。经济学家们常把过高的储蓄比做“笼中虎”。稍不注意，“老虎”就要咬人。长期以来，储蓄率高企一直被视为我国宏观经济运行的一大隐患，如何尽快把存在银行里的居民储蓄“赶出来”、把过高的储蓄转化为投资，是专家学者和有关部门一直非常关注的问题。

    百姓储蓄：以备来日之需

    多年来，中国的储蓄率在全世界排名第一，专家指出，高储蓄率下的高增长，是通过高投资率实现的。虽然高储蓄率是多年来我国经济高速增长的重要保证，但靠高投资率推动的高增长，并不是资源最优配置下的效率最优的高增长，也是不可持续的高增长。因此，扩大内需、鼓励投资、刺激消费，才是宏观经济政策调控的着力点。　

    有专家指出，造成我国储蓄率高增长的根本原因并非居民收入增加，而是因为我国社会保障体系的不完善。老百姓消费有后顾之忧。另据媒体报道，美国总统布什表示，他希望中国应该成为“一个拥有消费者的社会。而现在中国是一个拥有过多储蓄者的社会；中国人之所以喜欢储蓄，是因为没有建立养老金制度和卫生保健制度。因此，人们喜欢存钱以备不时之需。”

    老百姓为什么有钱不敢花，宁愿享受负利率也要把钱放在银行？老百姓的确有着强烈的后顾之忧。住房、子女教育、养老、医疗……等等。社会保障体制的不健全，给“未富先老”的中国百姓，增添了许多不确定的担心。因此，他们宁可少花钱，多积蓄，以备来日之需。

    在发达国家，由商业保险和政府组建的社会保险承担了社会生活的大部分风险，人们可以不必保留过多的储蓄。而目前我国社会保险的覆盖面较低，水平不高，商业保险存在着险种单一、机制欠灵活等缺陷，生活风险更多地还是要由每个家庭自己承担。再加上中国传统理财观念的影响，目前我国居民仍然倾向于利用储蓄来防范风险。

    同时，储蓄存款持续增多反映出当前我国居民投资渠道单一。近10年来，我国金融业发生了前所未有的变化，特别是证券市场和保险市场发展尤为迅速。但是相对于百姓储蓄的增长来说，适销对路、安全性、流动性和盈利性匹配较好的投资产品明显不足。再加上这些新兴市场又不太规范，风险太大，服务不尽如人意，老百姓更愿意把钱存到银行里。

    而在一些发达国家，个人投资的渠道非常丰富。在美国，只要有投资需求，就有与之相对应的金融产品，个人还可以用税前收入投资一些开放式基金。除股票外，还有政府债、货币市场基金、共同基金、银行大额存单和各种企业债券、期权、期货等等。

    拓宽投资渠道：扩大内需，拉动消费

    高储蓄率虽然为经济发展提供了重要的资金来源，但储蓄率过高过快增长却潜伏着巨大的隐患。居民可支配收入中扣除投资部分后的支出结构由消费和储蓄两部分组成，居民储蓄长期过快增长必然会抑制消费，造成消费需求不足(消费指现期消费，储蓄是未来消费，两者之间此消彼长)。

    目前，扩大内需，拉动消费是促进我国经济平稳、又好又快增长的有效途径之一，如果人人都把钱放在银行里，将会导致企业产品销路不畅，经济日渐萧条。因此，当务之急，是完善社会保障体制，免除百姓的后顾之忧；开辟更多的投资渠道，让老百姓有更稳健的生财之道；转变经济增长方式，让经济增长有质量可持续发展。

    也有观点认为，储蓄大幅增长为银行提供了充足的信贷资金，保证了金融机构的稳健运行，为国家重点项目建设和积极财政政策的顺利实施提供了基础。但是，与此同时，过高的储蓄也会增加银行的风险。现在部分企业效益不好，信用水平较低，银行贷款不能及时足额收回，同时银行还要为越来越多的储蓄存款提供利息，形成较重的负担。在股市不景气的状况下，企业在证券市场融资减少，越来越多地依赖于银行贷款，这等于将经济资源配置的任务更多地压在了银行的肩上。

    2007年以来，相对于投资和净出口而言，消费对经济增长的拉动作用有所增强。据初步测算，2007年拉动经济增长的“三驾马车”中，最终消费对GDP的贡献率接近40%，7年来首次超过投资居第一位。今年以来，名义与实际消费均继续保持较快增长。从未来趋势看，促进消费持续增长的因素仍然存在并可能进一步发挥作用：居民收入仍将较快增长，财政支出进一步向民生领域倾斜，人口结构变化和城镇化水平提高有利于促进消费增长，以及北京奥运会和上海世博会的举办所形成的景气效应除拉动投资外，也会对旅游、餐饮、商业服务等行业产生较大的拉动作用。

    中国作为一个人口大国，经济发展是要靠自身的消费来推动。政府应加大公共财政支出，构建一个良好的社会保障体系，来逐步消除人们的后顾之忧，从而释放居民的消费能力。我国未来消费增长仍具较大潜力，关键是要积极采取有效措施，改善收入分配结构、促进消费结构升级，全方位扩大国内消费。如果处理得好，我国有可能由此步入以国内消费增长为主要动力的新一轮经济增长周期，这正是我国多年来宏观调控所期盼的结果。