截至8月30日，中信、浦发、招商、兴业、民生、华夏、深发展等7家全国性股份制上市银行2010年半年报全部披露完毕。与2009年多家银行净利润同比出现负增长相比，盈利能力强劲回升成为2010年银行中期业绩最大亮点，其中，净息差稳步回升和中间业务迅速增长成为带动盈利增长的主因。虽然下半年盈利仍总体乐观，但受加息预期等不利影响，全年上市银行业绩增长隐忧犹存。
盈利能力强劲回升
记者根据半年报数据统计，7家股份制上市银行2010年上半年共实现净利润566.4亿元，平均增幅达到45％。与之相比，去年同期7家银行净利润总和只有396.64亿元。
其中，华夏银行实现净利润30.08亿元，同比增长80.57%，增长速度居全行业之首；招商银行实现净利润132.03亿元，增长59.8%，增速位居第二；中信银行实现净利润106.85亿元，同比增长45.35%；兴业银行实现净利润87.64亿元，增速达40.82%；浦发银行实现净利润90.81亿元，同比增长33.92%；深发展实现净利润30.33亿元，增速为31.23%。
在7家银行中，虽然民生银行20.23%的净利润增速低于行业平均水平，但如果剔除去年上半年处置海通证券股权的投资收益对净利润的贡献，今年上半年民生银行的净利润增幅近140%。
从盈利性指标看，2010年上半年7家银行的加权平均净资产收益率（ROE）平均达到了15%的水平。除浦发银行、民生银行之外，其他5家银行的净资产收益率普遍提高，最高的比上年同期增加了7.27个百分点。其中，招商银行的加权平均净资产收益率为23.91%，中信银行为19.77%，远远高于国内同业盈利性指标水平，显示出较强的盈利能力。
除盈利能力显著回升之外，股份制上市银行半年报的另一大亮点在于业务转型的加速。例如，民生银行于2009年初全面启动的“商贷通”业务已在今年上半年初显成效。半年报数据显示，6月末该行“商贷通”贷款余额872.68亿元，比上年末增加424.59亿元，增长94.76%，“商贷通”客户总数达到7万余户，其中贵宾客户占比达到20%以上，客户结构得到持续优化。在贷款收益率方面，2010年新发放“商贷通”贷款的利率结构持续好转，产品盈利能力持续增强，有效地优化了该行的贷款利率结构尤其是零售贷款的利率结构。
另一家上市银行——招商银行则在近几年一直积极发展零售贷款业务。半年报数据显示，该行上半年零售贷款为人民币4464.37亿元，比上年末增长16.91%，占贷款和垫款总额的33.55%。而零售银行非利息净收入折合人民币达到了34.17亿元，比去年同期增长7.49亿元，增幅达28.07%。
中间业务助力高增长
净息差显著回升和中间业务持续改善，是上半年银行业绩增长的主要推动力。
“一个比较好的升级资产的基数增加了整个银行的升息收入,同时存款的相应增长也保持了整个业务的可持续性，保证了银行净利息收入的快速增长。此外，息差的继续反弹，也为净利息增长增加了一定贡献。”西南证券银行业分析师付立春表示。
以息差大幅增加的民生银行为例。今年上半年，民生银行生息资产的平均余额为14518.78亿元，同比增加了3034.59亿元；净息差达到2.92%，同比增长了0.49个百分点。净息差的大幅增加来自生息资产平均收益率的上升和存款成本的下降，今年上半年，民生银行生息资产的平均收益率为4.37%，同比增长了0.08个百分点；负债平均成本率为1.57%，同比下降了0.41个百分点。
值得关注的是，即使是上市银行中息差排名比较靠后的华夏银行，今年上半年息差也明显改善。华夏银行上半年息差为2.40%，比去年同期扩大了52个基点，二季度单季度息差为2.45%，比一季度环比上升了9个基点。
除传统的净息差对利润贡献了重要份额之外，近年来，随着商业银行不断拓展中间业务，不断创新中间业务产品和服务，中间业务对商业银行的贡献越来越大。
上半年，7家股份制上市银行的手续费及佣金净收入均出现了不同程度的增长。其中，民生银行实现手续费及佣金净收入45.09亿元，同比大增96.21%。财务和顾问费、托管及其他受托业务以及结算和清算业务等收入是该行中间业务的主要增长点。截至2010年6月末，该行托管（含保管）资产规模折合人民币1895.60亿元，比上年同期增长143.06%；实现托管业务收入9341.89万元，比上年同期增长130.72%。此外，浦发银行、兴业银行和深发展的增幅也都超过50%。
统计显示，扣除不可比因素后，上半年上市银行实现的手续费及佣金净收入在营业收入中的比重达到18.11%，较去年同期提高了1.23个百分点。其中，招商银行和民生银行的手续费及佣金净收入占营业收入的比重超过了15%。
下半年盈利隐忧犹存
尽管采访中有多位专家表示，净息差的持续回升将保证下半年银行盈利的总体乐观，但宏观经济形势的不确定性，加息预期强烈。以及银信合作新规对银行中间业务收入的影响，都将成为影响未来上市银行业绩增长的不利因素。
日前，存款准备金率的调整引发市场对加息更加强烈的预期，业内普遍预计，不排除在流动性未得到有效控制、依然冲动放贷的情况下，央行有进一步采取加息的调控手段的可能。
“加息对上市银行的影响包括两个方面，一是扩大利率浮动区间的影响。长期看，贷款利率浮动空间的进一步扩大与允许存款利率下浮，将促进我国银行乃至整个金融业的市场化改革；但短期看，利率浮动空间的扩大对银行的近期业绩影响有限。”一位银行业分析师告诉记者，二是基准利率上调的影响，基准利率上调，一方面有利于增强银行的吸储能力，改善银行的资产负债结构，并可能意味着信贷规模控制的适度放松；另一方面对银行存贷款业务和长期国债投资产生负面影响。
此外，8月初银监会发布通知，要求商业银行将表外资产在今明两年转入表内，并按照150%的拨备覆盖率要求计提拨备。同时，大型银行应按照11.5%、中小银行按照10%的资本充足率要求计提资本。对此，业内人士分析，将表外资产转移到表内并按150%的拨备覆盖率计提拨备，将对银行中间业务的盈利产生一定影响。
但也有专家认为，虽然银信合作新规会减少银行中间业务收入，但对银行整体盈利影响有限。因为银行理财产品的手续费收入大概占到中间业务收入的20%以下，而且除了银信合作类产品外，银行其他类型的产品手续费收入还是要计算到中间业务收入中。此外，中间业务收入占营业收入的比例不及20%，对银行净利润的影响也就更加有限。
总体而言，“在原有宏观经济、货币政策与信贷环境等预测不变的条件下,预期2010年上市银行利润增长将达到25%，2011年及之后业绩增长将呈现出减速趋势。”付立春表示。
