公司08年上半年实现业务收入5,728万元，归属于母公司所有者的净利润1,829万元，累计净利润较上年同期模拟调整后数据增长约194%,较上年同期已披露数据增长约1421%。

    点评:由于公司向中信集团增发，其非信托类业务开始缩减，信托手续费收入占比大幅提升。安信信托(600816)主业保持平稳，报告期内共新设44个信托项目、清算33个信托项目，信托资产余额为126.17亿元，比上年末增长13.38%。公司因此实现手续费及佣金净收入4078万元，占营业收入74.55%，同比增长21.62%。

    另外，公司由于资产负债率下降至58.91%，利息及财务费用支出由1777万元下降至137万元，减轻了支出压力。

    由于中信信托上半年不并表，公司业绩并未包含其业绩。我们预计中信信托2008年(全年)、2009年和2010年每股收益分别为0.920元、1.43元和1.76元。目前看，公司只有半年业绩可以合并中信信托，则公司08年每股收益预计为0.46元。我们维持中信信托注入后公司每股40.74元－53.19元的估值区间判断，并维持“强烈推荐”的投资评级。