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探寻高净值人群的财富传承之道

  日前,《欧洲货币》联合宜信财富推出《百年版图:家族传承指南——财富传承的国际经验与中国实践》(以下简称“报告”),这份家族传承报告聚焦财富传承领域的未来发展方向,以期为中国高净值客户提供更具启发性和借鉴意义的观点和实践。报告认为,家族信托是实现财富保全、财富管理和代际财富传承的理想工具,已得到越来越多中国高净值客户的关注和认同。

  家族传承规划宜早不宜迟

  纵览全球私人财富发展,全球高净值人群数量和其财富总值都在增长。报告数据显示,预计到2022年,高净值人群数量将上涨到4400万人。2025年,全球财富总值将有望突破100万亿美元。中国高净值人群数量和其财富总量增速居于全球前列。中国的高净值人群数量达到200万人,其财富总值达9.8万亿美元。预计到2022年,将增长41%至270万人。

  通过对全球高净值人群的地域分布、职业分布、家庭背景等方面的对比分析,报告发现,企业主仍然是高净值人群的主要组成。不管是在中国,还是美国、欧洲,在高净值人群中,企业家或商业经营者大约占50%甚至更高的比例。中国高净值人群中,企业经营者占比达51%。中国目前正处在创富一代第一次向下一代传承财富的阶段,财富传承问题显得尤为重要和迫切。而在美国和欧洲,高净值人群大多是已经历过财富创造、财富守护和财富传承三个阶段的“富三代”,这其中,专业的财富管理与传承机构也发挥了重要的作用;好的家族财富传承规划,能够使后代有更多机会获得成功。

  在传承理念和方式上,中国高净值人群通常只有在自身年纪渐长和子女陆续成年时才会产生财富传承需求。在西方,上至意大利百年汽车家族菲亚特家族、美国报业巨头Hearst家族,下至普通中产阶级,都会有计划地根据家族发展需要提早进行传承安排。他们更愿意选择专业机构来规划和实现家族财富的传承,家族信托、家族基金会是普遍采用的传承方式。报告认为,中国财富家庭有必要借鉴西方成功经验,财富传承规划宜早不宜迟。

  传承与创富同步是挑战也是机遇

  随着中国开放程度的提升与外贸、对外投资等的深入发展,高净值与超高净值家庭的成员与资产状况都呈现出了“国际化”的现象。与此同时,中国高净值人群和欧美发达国家家族所面临情况的最大不同在于,技术变革带来的企业转型诉求,促使中国超高净值人群面临创造财富和财富传承两步并一步走的境遇。目前,中国整体还处于持续创造财富阶段,但先富起来的第一批高净值人士,正面临从创造财富的能力到传承财富的智慧考验以及新技术带来的持续创富机会。报告认为,中国高净值人群的财富进入“新常态”,财富保护刻不容缓,财富传承需要专业力量的介入。

  从成熟市场经验看,家族传承是长期规划,家族信托下的财富宜以稳健风格进行管理。哈佛商学院学者兰迪·科恩(Randy Cohen)联合宜信财富提出资产配置黄金三原则:跨地域国别配置;跨资产类别配置;用母基金(FOF)的方式超配另类资产通过母基金的方式做长期投资。根据兰迪·科恩博士所做的研究,优秀的母基金和单一基金相比有三个显著优势—— “科学配置、分散风险、专业管理”, 是能帮助投资者长周期做到“风险可控,回报可期”的关键要素。母基金是最符合家族信托资产配置的投资形式之一,正逐步成为高净值家庭的主流选择。

  报告还指出,面对市场新常态,财富管理行业也面临机遇与挑战。如何基于中国国情借鉴成熟市场“传富”的经验,避免“橘生淮北则为枳”,大胆创新适合中国高净值人群的财富传承模式和方法,成为中国财富管理行业的重要使命之一。

  家族信托助力拥抱“财富新常态”

  近些年,随着中国企业的“走出去”以及家庭资产全球化配置的需求,统筹管理中国大陆之外的资产是一个客观的需求。设立家族信托来管理境外的资产,是一个相对较为普遍的、便利的选择。而跨区域的财富管理与财富传承,对于普通高净值客户而言,都存在着相当大的困难与调整。一站式、综合性全球传承服务成为趋势。报告分析了中国人常选择的国家与地区的信托立法、特点与相对优势,供高净值人士参考,如中国香港、美国、开曼、泽西岛等。离岸家族信托助力中国高净值人士享受不同国家发展阶段的财富增值及风险防范机遇。

  报告认为,家族信托在国内已走过了初步的理论学习和概念推广阶段,进入了规模发展阶段。越来越多的中国高净值客户已开始意识到全面系统地进行传承规划的重要性和必要性,意识到家族信托是实现财富保全、财富管理和代际财富传承的理想工具。随着家族财富管理与传承需求的迅猛增长,国内家族信托的受托服务(即信托公司)及咨询服务资产管理服务(即私人银行、第三方财富管理公司等机构)进入了多头推进、蓬勃发展的阶段。

  据介绍,宜信财富公司于2015年正式设立宜信财富家族办公室,推出“宜传家”家族信托系列,为一些高净值家庭、家族设计并落地家族信托。

责任编辑:韩胜杰