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银证保齐施援手 民营企业的“春天”近了

  编者按:民营经济是我国经济制度的内在要素,民营企业是推动经济社会发展的重要力量。但民企融资难、融资贵,却是多年难以逾越的一道坎。对此,政府部门始终在努力。而近段时间以来,从10月20日国务院金融稳定发展委员会提出实施民营企业债券融资计划,到22日国务院常务会议决定设立民营企业债券融资支持工具,再到11月1日,中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平主持召开民营企业座谈会,对支持民企发展作出重要部署,我们看到进一步支持民企发展的强大动力正加速形成。当然,要为民营企业营造更好的发展环境,银、证、保三支“生力军”必不可少。

  银行篇—— “由内而外”入手 倾力扶持民企

  ■ 记者 周轩千 戚奇明

  近年来,小微及民营企业融资难、融资贵,已成为困扰我国经济稳定运行的一个顽症。为此,近期政府部门多措并举,努力为之纾困。银行业作为小微及民营企业发展的主要支持力量,无疑重任在肩。

  制度保障先行

  从体制、机制、流程,到产品、服务、人员,当下,商业银行正从多方面入手,不遗余力地支持小微及民营企业发展壮大。

  《上海金融报》记者从光大银行了解到,该行普惠金融事业部近日专门召开会议,将从六个“落实到位”着力,提高服务小微、民营企业的实效。其中,计划每家分行至少设立一家专营机构,重点开展单户授信金额在1000万元(含)以下的以民企为主的小微贷款业务,根据所在区域经济特色打造业务特色,重点支持一些特色产业和重点民企。为使资源配置保障落实到位,光大银行将继续单列专项信贷额度,优先考虑小微、民企贷款净增投放,预计四季度将实现有效投放百亿元。

  无独有偶,邮储银行上海分行优化小企业组织架构模式,强化分行对辖内分支机构的小企业贷款作业组织效率和人力支撑。同时,根据小企业金融业务经营管理的特点和同业经验做法,逐步将各经营单位的小企业信贷业务经营管理职责从零售信贷部调整到公司业务部,并要求形成专职化人员队伍,促成大小公司联动发展新格局。在信贷资源受限的情况下,优先保障小企业信贷投放。

  广发银行安排小微专项额度,确保投放过程中不挤占、不挪用,并针对单户授信总额1000万元以下小微企业一般贷款,制定内部资金转移价格(FTP)优惠方案,提升业务条线和分支机构开展小微业务的积极性。同时,总行成立小微金融工作专项协调小组,确保相关政策执行。

  中国银行表示,要建立服务民企长效机制,完善服务民企内部考核机制,建立健全对民企授信业务的尽职免责和容错纠错机制,建立民企“白名单”。同时,要切实提高政治站位,强化责任担当,一视同仁地对待国有企业、外资企业与民营企业,全力支持优质民企发展。

  “要从根本上缓解民企的融资困境,可能还需要进一步的制度改革,消除所有制歧视,真正建立竞争中性原则。”平安证券分析师陈骁、魏伟表示。

  创新产品服务

  在服务中小企业方面,平安银行推出线上化网络融资产品KYB(中小企业征信数据贷),实现“互联网进件+大数据风控+自动化审批+提还款”全线上化。在商业模式上,其通过科技手段实现线上申请和系统自动审批。在产品创新上,不再强调企业财务报表和流水表现,而更多关注通过第三方渠道获取的真实、有价值的企业经营数据。在客户体验上,让客户无需客户经理指导也能独立完成申请。在监管允许的范围内,让客户只临柜一次即可完成开户、面签、放款等动作。自2018年推广以来至8月末,KYB累计服务10583名中小企业客户,累计放款55亿元。

  今年以来,招行上海分行针对中小微企业上线多种票据产品,以提升效率。以“在线贴现”为例,企业财务人员可以线上询价、线上贴现,招行的系统会自动审核及放款。该行还上线“票据大管家”综合性票据业务平台,包含承兑、贴现、质押、票据池、托管及管理报表等业务,覆盖票据开立、流转、融资和到期托收的完整生命周期,一站式满足企业的各种票据业务需求。

  光大银行将于今年年底前把信贷工厂由现有的12家扩展为25家,并完善内部业务流程,推行专家审批制度,提高小微及民营企业融资效率和风控水平。该行还将进一步挖掘交易数据内涵价值,以信息科技为支撑,持续打造供应链融资竞争优势。稳步推进信用类贷款、无还本续贷等业务,优化扩展“光大快贷”线上系列产品,积极开展与国家融资担保基金合作。

  为满足不同类型小微企业的融资需求,邮储银行上海分行面向优质小企业客户创新推出“无还本续贷产品”,并运用大数据等前沿技术,打造线上融资产品“邮储小微易贷”。该行小企业金融部有关负责人对《上海金融报》记者透露,该行7月完成第一笔无还本续贷,目前贷款总结余3000多万元,帮助优质企业缓解资金压力。

  广发银行持续丰富小微贷款产品体系,与网商银行合作对小微客群进行联合放款,探索独立风控、联合放款的发展新模式。同时,加强与互联网、大数据、人工智能的深度融合,提升信息采集与分析能力,大幅提高流程效率。

  搭建合作平台

  日前,上海市委市政府出台《关于全面提升民营经济活力 大力促进民营经济健康发展的若干意见》,其中包括:引导金融机构加大信贷投放力度,推进实施“中小企业千家百亿信用融资计划”,为优质中小民营企业提供信用贷款和担保贷款100亿元;加大融资担保力度,逐步扩大中小微企业政策性融资担保基金规模至100亿元,将担保对象从中小企业扩大到民营大中型企业,提高担保风险容忍度。

  其实在这方面,沪上一些银行已有所动作。如今年以来,招行上海分行积极与上海市中小微企业政策性融资担保基金合作,借助多方合作增信和风险分担机制,助力中小企业化解融资难。

  又如,邮储银行上海分行通过“大走访”活动,积极搭建银政、银企、银担、银协、银保合作平台。该行各级分支机构积极与各区科委、科技服务站、重点科技园区建立良好合作关系,已累计开展近30场次科技金融政策及相关信贷产品的宣讲活动。

  证券篇——助力民企融资 资本市场大有作为

  ■ 记者 李 思

  近期,决策层频频提及民营企业和中小企业经营难,强调支持民营经济发展,并要求对有前景的民企进行必要的财务救助;对有股权质押平仓风险的民营企业,助其渡过难关。业内人士指出,资本市场在这方面大有作为。

  债券与股权融资皆可行

  “今年以来,债券违约事件频发,且主要集中在民营企业,原因主要是经济下行周期内,民企遭遇银行断贷、抽贷、停贷,且运营资金面偏紧。”中国社科院金融研究所客座研究员李嵋对《上海金融报》记者表示。

  “早前监管层对金融机构喊话,要求为民营企业和小微企业再贷款,并扩大民企抵押品和担保品范围。近期,监管层推出1500亿元贷款,同时宣布引导设立民企债券融资支持工具,缓解企业融资难。”农银汇理投资副总监史向明在接受《上海金融报》记者采访时表示,金融机构盲目对民企抽贷、断贷,容易“错杀”好企业,现已到影响民营经济健康发展的临界点,因此必须出台措施来缓解风险。

  目前,为贯彻落实党中央、国务院关于拓宽民营企业融资途径,以市场化方式帮助缓解企业融资难的决策部署,地方政府、行业协会等相继推动设立纾困基金、资管计划等,帮助有发展前景但暂时陷入经营困难的上市公司纾解股权质押困境。沪深交易所则推出纾困专项债,支持有关机构通过发行专项公司债券募集资金,用于化解上市公司股票质押风险。李嵋就此表示,上市民企有较好的社会信用基础,无论债权融资还是股权融资,都能行之有效。

  政策措施细节有待明确

  在业内人士看来,维持资本市场稳定与活力,不仅是解决民企融资问题的一个途径,更是民营经济蓬勃发展的动能所在。对此,券商可以出一份力。

  “资本市场的融资成本比间接融资低,且可风险共担。”李嵋表示,“对存在股权质押风险的民企,券商能提供和引进资金助其渡过难关,也可提供专业的财务咨询服务。”

  华金证券相关人士在接受《上海金融报》记者专访时表示,券商可以运用成熟的信用衍生品、信用增进和风险缓释工具,提供有效的风险对冲手段,帮助民营企业解决融资难。目前,华金证券的投行条线综合运用债转股、协议转让、股权重组、债务重组等市场化方式,为目标民企制定融资服务方案;资管条线广泛寻找资金渠道,研究设立资管计划,参与化解各类符合条件的股票质押项目的风险;经纪条线以信用业务部为主,以市场化手段设计方案,帮助存量股票质押客户解决可能面临的融资难问题;合规、风控部门加强政策研究,制定公司参与化解上市公司股票质押风险的业务标准,对目标项目进行全面分析及评估。

  “深交所11月2日推出信用保护工具业务试点,对优化债市投资者结构、提高企业融资效率、促进交易所债市长期健康稳定发展有重要意义。”李嵋告诉《上海金融报》记者,信用保护合约形式由交易双方一对一签订,且不可转让。借此,证券公司等非银、非担保机构可以市场化方式,直接参与解决民企和小微企业融资难问题。

  李嵋指出,中国境内债券投资者多为金融机构,风险偏好一般较低,同质化现象较严重。这意味着债市“深度”不足,一旦企业出现流动性问题,二级市场上债券价格下行将导致更多金融机构投资者出于止损原因纷纷抛盘,企业通过债市再融资难度大幅提升,流动性危机快速传导。“国际和国内相关经验表明,合理使用信用保护工具,对完善价格发现机制、降低信息不对称、提升市场信心、优化企业融资环境有较大作用。尤其当前情况下,有利于优化配置信用风险,推动债市乃至金融体系平稳发展,也有利于证券公司更好地管理自身和客户的信用风险,提高整体竞争力。”

  不过,史向明认为,在金融机构助力民企发展的政策层面,很多细节有待明确。“比如,在信用保护工具的运作方面,金融机构一定要够专业。因为今年很多出问题的公司,以往经营都非常激进,并非‘正常’经营,若把这类公司救活了,资本市场就未真正发挥资源有效配置作用。”史向明指出,“企业是要拿真金白银来还债的,因此机构首先要看其资产负债表,其次看其在所属行业中的发展情况,还要看企业的经营杠杆和经营风格,是否能有持续稳定的现金流,这些都应该关注。”

  “助力优秀民企,对机构本身而言也是一个价值发现的过程。”上海亿信伟业董事长郝丹在接受《上海金融报》记者采访时表示,“我们比较看好具备高增长潜力,并符合新技术、新材料、新能源板块的民营企业。这类企业虽然规模相对较小,但未来成长性更大。”

  保险篇——纾困上市公司 减负外贸企业

  ■ 记者 李 茜

  近年来,保险资金不仅推出助力创新经济、中小微企业的产品与服务,在资本市场上也不断加大对优质企业融资供给。专家表示,险资具有长期、稳健投资的优势,通过险资渠道“输血”,既增强企业的“抗周期性”,同时也为转型中的险企提供产业布局的机会。

  保险资管专项产品落地

  近期,在各路驰援股市的资金中,险资的动向格外引人关注。10月25日,《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》(以下简称《通知》)出炉。10月29日,保险业首支专项产品“国寿资产-凤凰系列产品”落地。11月5日,保险业第二只纾困专项计划——太平资产发起设立的“共赢”系列专项产品完成登记,目标总规模80亿元。

  国寿资产相关人士告诉《上海金融报》记者,该系列产品的潜在认购方主要包括险资、社保基金及金融机构资管产品,将采取“分期发行”方式。“首支专项产品存续期拟定为3年封闭期后开放的结构,整体期限5年左右。希望通过专项产品,为企业提供充足的纾困时间,同时结合价值投资理念,为投资者带来长期稳健的回报,起到资本市场‘稳定器’和‘压舱石’的作用。”

  据了解,国寿资产将对专项产品进行主动管理,优先筛选因股权质押产生一定流动性风险,但基本面较好的优质上市公司,根据其实际情况,共同探讨有效合理的投资方案。在风控措施上,主要通过严格筛选优质标的和设计风险共担的投资方案,保证出资方资金安全。

  太平资产方面则表示,“共赢”系列专项产品的设立,旨在发挥险资长期稳健投资优势,以股或债方式,向有前景、有市场、技术有优势,但暂时出现流动性困难的优质上市公司和民企提供融资支持。

  值得一提的是,国信证券近日发布研报认为,保险股票质押资管计划实施在即,股票质押业务风险有望得到缓解。报告提及,“《通知》出台前,中国人寿就股票质押流动性风险过程中出现的投资机会进行了初步研究,认为优质标的投资机会显现。”

  国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生对《上海金融报》记者表示,《通知》在险资股权投资上有所松动,给保险公司资产配置带来更大空间和自由度。“当然,面对股权投资放宽,险企必须加强风险管理,同时要有价值投资理念,这些都是当务之急。”朱俊生表示,险资通常有最低保证利率的要求,对安全性要求很高,所以,风险管理和价值投资是险资安全的“生命线”。

  在采访中,平安资管相关负责人对《上海金融报》记者透露,平安资管正在研究设立保险资管专项产品,拟为优质上市公司和民企提供长期融资支持。“其实,公司一直重视对实体经济服务,通过基础设施债权计划、股权投资计划、资产支持计划、铁路发展基金优先股等方式,投向高铁、PPP、高速公路、城市基础设施、棚户区改造、公租房建设、南水北调工程等。通过旗下多款集合产品及专户,支持险资对先进制造业等代表产业发展方向的实体领域进行投资,并在部分投资组合中,逐步将ESG(环境、社会和公司治理)投资因素纳入投研流程,如投资中长期绿色债券,助力绿色项目发债主体解决融资期限错配问题。此外,公司还投资有利于中国长期发展的产业,以及符合经济发展趋势,有益于经济和社会发展、治理结构规范、注重环境保护的优秀企业。如3月发行设立的平安-首创环境债权投资计划,就投资了北京首创环境投资有限公司旗下的5个固废处理项目。”

  “未来,平安资管还将通过科技转型,借助人工智能、区块链、云计算、大数据等新技术,提升金融服务实体经济及企业的效能,实现金融科技赋能实体经济。”平安资管相关负责人表示。

  关税保证保险扩大试点

  除了对上市或非上市企业予以融资支持,目前对于进出口民营企业,保险公司也在加大扶持力度。

  10月31日,海关总署与银保监会联合发布《关于开展关税保证保险通关业务试点的公告》,将关税保证保险试点范围从之前的十家直属海关扩大到全国。同时,海关总署与人保财险等试点险企实现系统对接直连。进口企业在试点保险公司出具保单后,保单信息将自动传输至海关核心系统,实现备案、使用、核销、发起索偿通知等流程全部线上化。

  据了解,相比海关传统税款担保模式,办理关税保证保险不需占用企业授信额度或提供额外抵押担保措施,一般只需按每月0.1%的标准支付保费,即可为进口企业盘活上千万元流动资金。

  人保财险相关负责人告诉《上海金融报》记者,作为降低企业通关成本,提高通关效率的一项重要政策举措,自9月1日海关总署启动关税保证保险试点以来,公司在前期试点阶段已承保业务469笔,为128家企业释放了合计7.18亿元的保证金。

  据悉,山东航空、汇丰石化、天弘化学、中化弘润等四家公司,近日在济南海关、人保财险山东省分公司办理关税保证保险总额度逾5亿元,其中,汇丰石化投保2.5亿元,经海关总署认定,此单为海关总署扩大关税保证保险试点以来全国最大的一笔保单。

责任编辑:李昂