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不忘初心、牢记使命

谱写投资者保护事业新篇章

  目前,我国资本市场约有1.4亿投资者,其中95%以上为持股市值在50万元以下的中小投资者。可以说,中小投资者是我国现阶段资本市场的主要参与群体。保护中小投资者合法权益,就是保护广大人民群众的利益,是资本市场监管工作人民性的根本体现,是把以人民为中心的发展思想落实到实处的具体表现。

  党的十八大以来,习近平总书记对资本市场发展与监管作出一系列重要批示,明确指出要加快形成投资者合法权益得到有效保护的多层次资本市场。国务院领导在证监会调研时强调,要大力加强投资者教育和保护工作,在社会心理、共识上形成理性认识。中国证监会一直高度重视投资者保护工作,始终按照党中央、国务院的决策部署,把保护投资者特别是中小投资者的合法权益作为工作的重中之重。近年来,投资者保护工作立足时代背景,适应我国中小投资者众多的现实需要,从探索到发展,在理念、制度、体系、方式和平台建设等方面发生了全方位的变化,投资者保护工作迈上新台阶。

  投资者保护工作取得新成就

  形成了一套运行有效的投保组织体系。2019年,证监会成立了投资者保护领导小组,证监会主席易会满担任组长,办公室设在投资者保护局。形成了一套投保局统筹协调,投保基金公司和投资者服务中心等专门投保机构示范带动,证监会各部门、交易所、行业协会、派出机构等各单位共同参与,市场经营主体履行主体责任的投资者保护组织体系。

  形成了一套与市场情况相适应的投保制度体系。目前,已形成涵盖国务院文件、司法政策、部门规章、规范性文件等多个层级,基本覆盖投保领域各个方面的制度体系。2013年,推动国务院办公厅发布《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》,这是首次在国务院层面构建了专门的投资者保护制度体系。2016年,发布实施《证券期货投资者适当性管理办法》,这是资本市场一项重要基础性制度,构建了证券期货市场统一的适当性管理体系。2016年、2018年,与最高人民法院联合发布推进证券期货纠纷多元化解机制建设的试点意见和全面推进意见,填补了证券期货市场诉调对接制度空白。此外,发布投教基地建设指导意见、“12386”证监会服务热线公告、持股行权指引等10余个投保专项业务规则。在发行融资、并购重组、停复牌、退市以及科创板、沪伦通等资本市场多项制度规章中,全面嵌入中小投资者保护的具体要求。

  以三项举措为抓手培育理性投资素养。一是设立“5·15全国投资者保护宣传日”,在全社会积极倡导理性投资文化,建立起监管部门主导推动、相关部门联动、行业主动尽责、公众积极参与的投资者保护长效机制。二是推动各省、市、自治区在不同教育阶段开展不同程度的试点工作,将投资者教育逐步纳入国民教育体系,涉及500多所学校,惠及数百万学生。三是围绕监管重点工作和投资者需求,组织形式多样的投教活动。

  打造服务中小投资者的四大平台。一是不断完善“12386”服务热线系统。2013年开通以来,妥善处理投资者诉求45万余件。二是建设了103家实体和互联网投资者教育基地,覆盖29个省市自治区,为上亿投资者免费提供专业的知识普及、风险提示、信息服务等一站式教育服务。三是2018年5月建设开通中国投资者网。目前,网站累计发布信息1.3万条,累计访问量近100万人次,“在线教育”50多万人次,“在线调解”系统登记案件400多起,投资者获赔金额550余万元。四是打造与投资者沟通交流平台。

  建立实践了具有中国特色的5项投资者行权维权机制。一是多元纠纷化解机制,这是诉讼外解决投资者损害赔偿问题的重要补充。2018年11月,最高人民法院与证监会联合印发《关于全面推进证券期货纠纷多元化解机制建设的意见》,将证券期货纠纷多元化解机制建设由试点转为全面推进。截至2019年7月底,共有证券期货调解组织56家,各调解组织共受理纠纷案件1.5万余件,成功化解纠纷1.15万件,投资者获得约70.2亿元补偿。

  二是持股行权机制,这是由投保专门机构以股东身份示范引导中小投资者依法行权维权,督促完善公司治理的一项投保创新举措。2016年开始试点工作以来,投资者服务中心公益性持有上市公司每家1手股票,目前持有3542家公司股票,行使各项权利4766次,参加股东大会等220场,发送股东建议函1816件,为投资者“打开了一扇窗户,增加了一双眼睛”。

  三是支持诉讼机制,这是针对中小投资者法律知识欠缺、诉讼成本高的实际情况推出的一项务实举措。目前,已累计提起19起证券支持诉讼,接受1084名投资者申请,诉讼请求达9917万元左右。获得赔偿254人次,获赔金额约1080.5万元。

  四是先行赔付机制,这是上市公司、上市公司大股东、中介机构等市场经营主体在违法违规后,主动拿出补偿金,先于民事赔偿诉讼判决,及时弥补投资者损失的有效做法。目前,先行赔付案例已有3单,共计3.4万名适格投资者获得5.09亿元的补偿额。

  五是推动法院试点示范判决机制,这是针对证券市场群体性案件存在的多方起诉、重复审理、诉讼效率不高等问题,推动法院建立“类似案件类似处理”的机制。推动上海金融法院首次在方正科技虚假陈述责任纠纷案推行适用证券纠纷示范判决机制,目前已终审判决原告胜诉。

  近年来,中国投资者保护工作的国际影响力大幅提升。世界银行发布的《2019年营商环境报告》显示,我国的“保护中小投资者”指标从上年度的119名提升至64名。经国际证监会(IOSCO)组织批准,中国证监会牵头组织英美法等15个成员,开展全球中小投资者诉求处理与权益救济项目,这是我国首次在投保领域牵头国际文件制定工作。2017年12月,国际货币基金组织和世界银行评估认为,中国证监会基于中国证券市场中小投资者众多的实际情况,采取了建立投保专门机构、实施了多元纠纷化解、持股行权等诸多具有独创性的措施,成效显著,值得其他市场借鉴。

  中国特色投资者保护道路的基本经验

  新时代资本市场践行党的初心和使命,重点是必须始终坚持服务实体经济和保护投资者合法权益的根本方向。监管工作的成效,最终要看资本市场的“晴雨表”功能是否得到有效发挥,投资者合法权益是否得到充分保护。尊重投资者、敬畏投资者、保护投资者,是证券期货监管的本分和使命,更是资本市场监管人民性的具体体现。

  牢记党的根本宗旨,守初心担使命。坚持党对投资者保护工作的领导,把党中央、证监会党委的各项决策部署贯彻于投保工作全过程和各方面,是我国投保工作独特的政治优势,是我国投保工作取得各项成就的基本经验。投保局党支部作为党的基层组织,始终把充分发挥基层党组织战斗堡垒作用作为开展各项工作的根本保障,坚决做好执行者、推进者、践行者。

  坚持实事求是,采取有针对性的投保举措。我国有1.4亿个人投资者,这在国际上是绝无仅有的。资本市场建立20多年来,特别是党的十八大以来,正是由于我们始终坚持从国情出发、从市场出发、从适应我国中小投资者的现实需要出发,采取了一系列精准、有针对性的措施,投资者保护工作才能不断取得进步。

  坚持改革创新,为投保工作发展提供新动力。近年来,投保局坚持把创新融入各项业务之中,既有开展持股行权、示范判决等机制的创新,也有利用信息技术建设投资者网站这一载体的创新,还有远程调解、小额速调、制作投资者教育公益广告等方式方法的创新,这些创新不仅在国内均取得了良好的实践效果,在国际上也得到了广泛认可和推广。

  奋力谱写投保新篇章的重点举措

  以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,在推进资本市场全面深化改革中践行党的初心使命。一是进一步深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想,严格落实贯彻党中央和证监会党委决策部署。二是进一步加强领导班子和干部队伍建设,锤炼一支有信念、有情怀、有定力、有能力的投保干部队伍,不断提升投保工作水平,增强工作使命感、责任感,团结和带领广大党员干部在急难险重任务面前守得牢、立得稳、靠得住。三是将开展主题教育的成果转化为践行初心使命的生动实践,深入查找检视问题,深挖问题思想根源,扎实开展集中整治。注重标本兼治、对症下药,坚持把该完善的体制机制完善起来,把该堵塞的漏洞堵塞好,确保主题教育取得实效。

  以强化统筹协调为重点,不断完善投资者保护制度机制。一是发挥合力,投资者保护工作与法律制度、企业发展、社会环境等息息相关,与证券发行、市场交易、稽查执法等环节息息相关,需要不断完善机制建设,充分调动全系统积极性,推动立法、行政、司法以及社会各方共同参与。二是要深度整合,健全机制平台,实现投保信息和资源的共享。围绕证监会内重点工作,把投资者保护理念和举措嵌入之中,不断完善投保制度机制。

  以培育理性投资者队伍为目标,不断提升投资者教育效果。一是扎实做好第三批投资者教育基地建设工作,持续提升投教基地服务投资者的水平和范围。二是广泛宣传,推动形成全社会重视投资者保护的良好局面。三是进一步扩大投资者教育纳入国民教育试点范围,推动将投资者教育内容纳入各层次国民教育体系。

  以推动示范判决实践为突破,进一步完善投资者权益救济机制。一是支持推动司法机关丰富示范判决实践案例,积极落实“示范判决+纠纷调解”机制。二是丰富支持诉讼工作实践,拓展支持诉讼案件的类型和范围,完善支持诉讼工作制度。三是以贯彻落实最高人民法院和证监会联合发文为核心,推动建立全国性调解组织,研究制定证券期货纠纷调解工作指引等制度,推动扩大小额速调机制应用辖区和范围,探索开展证券期货调解组织的认定和管理等工作。

  以优化投资者网站、“12386”服务热线等平台功能为重点,进一步提高投资者服务水平。持续完善中国投资者网站配套微信、微博功能,推广网站远程调解,持续提升“12386”热线服务能力和效益。

  以牵头制定全球中小投资者保护文件为契机,不断提升我国投保工作影响力。按照经IOSCO批准的全球中小投资者诉求处理与权益救济指引项目计划,牵头组织14个成员,围绕项目要解决的问题,组织证券期货系统力量深入开展调查研究,充分听取各方意见建议,梳理归纳IOSCO特别是C8成员的相关实践做法,起草指导性文件,确保项目取得圆满成果。

  (作者系中国证监会投资者保护局局长)

责任编辑:袁浩