凝聚金融青年智慧力量 推动金融业创新与发展
“一行三会”领导与金融界别全国青联委员面对面交流座谈会发言摘要
金融创新要与改革结合起来
中国人民银行党委委员、副行长胡晓炼：金融创新一定要和改革结合起来。比如产品创新、服务创新、监管创新都涉及一系列的改革问题。如果不在体制和机制上为创新提供必要的条件，创新就很难落到实处。比如金融产品创新，如果利率形成机制不够市场化，产品的定价就会受到影响。金融监管如果只关注个体或者部分风险的掌控，就可能对创新造成障碍。而且，创新一定要和市场需求，即实体经济的发展有机结合，这也是在这次危机中我们吸取的一个很重要的教训，即金融部门不能自我封闭创新，而应该和社会发展的需要形成互动。比如农村金融服务创新，就应该同农村的发展相结合。同时，创新要鼓励人才发展，除了专业知识以外，社会责任感和使命感也是专业创新人才的一个必备要素。最后，创新应该和经济发展阶段、经济改革的进程以及监管能力相匹配。原有的制度不适合创新，就需要加以改革，而在改革的过程中新制度的建立有时候很难领先于创新，为此，创新与体制和发展阶段的适应不仅仅是在某些具体的细节相适应，而是与整个发展方向和基本框架相适应。此外，在处理监管与创新的关系时，还应更多地考虑逆周期的宏观审慎管理，这样就能在更大的、宏观的框架之下进行风险防范。
创新不可或缺也不可过度
中国银监会党委委员、纪委书记王华庆：全球金融危机是西方市场的失败，也是对自由市场失误的一个纠正。反观中国，开展金融创新的时间很短，更需要继续大力推动。
与此同时，从技术角度讲，一是中国金融创新要坚持简单、实用、透明的原则，这也是银监会一贯坚持的原则。这次危机因为过度复杂的金融工具尤其是衍生工具已经发展到登峰造极的程度，蜕变成无基础资产、无风险定价、无信息披露的三无产品，这样一种虚拟市场、虚拟交易和虚拟价格形成过度金融创新，最终引发整个金融危机。二是要强调公司治理。公司治理机制是金融创新的最基本要求，良好的公司治理有助于确定金融创新的战略定位、风险容忍度和激励约束。三是要坚持推进金融业创新和监管的专业化建设，依靠专业人才队伍建设、各种技术手段和专业性判断能力，我们要鼓励银行业金融机构重视并提高创新的技术含量，要有创新的文化、风险的文化、合规的文化以及管理的文化。四是金融创新要与市场规则相辅相成。
另外，对于金融创新的有效监管一定要有市场框架。最近几年银监会着力建设了包括资本充足率、拨备覆盖率、杠杆率、流动性指标等一系列具体监管指标，强化资本结构的科学性和有效性，强调一级资本风险抵御，强调动态化调整系统性风险、逆周期等管理。
创新是一个国家、一个民族的根本动力，我们不能因为这次全球危机而失去创新，但是创新也不能过度，要在这两个方面适时地进行一些观察调整。因此，我们要一起共勉，不断强化创新意识、危机意识以及责任意识。
多措并举 加强多层次资本市场创新力度
中国证监会党委委员、副主席姚刚：资本市场对于保持国民经济平稳运行、维护金融稳定，以及促进经济结构调整和创新型国家建设，具有不可替代的作用。下一步，证监会将从以下几个方面努力，推动资本市场平稳健康发展：一是在去年10月份平稳推出创业板市场的基础上，抓紧推进场外市场建设。我国资本市场发展20年来，上市公司虽已将近2000家，但还有大量股份公司达不到上市条件，这些公司如何进入资本市场寻求发展？这就要求我们进行场外市场建设，为达不到上市标准的公司提供一个股份流通、资本服务的平台。二是规范发展私募基金、PE、VC等，带动和吸引相关资金，支持创新型企业和中小企业发展。三是从债券市场入手，提高直接融资比重。从国际市场来看，一些资本市场发达的国家公司债券市场远远大于股票市场。目前我国直接融资和间接融资发展不平衡，仅靠股权融资远远不够，还需要大力发展债券市场。包括公司债、企业债、短期融资券、中期票据等在内的我国信用债券市场余额约3.5万亿元左右，远远低于20多万亿元的股票市值。我们要进一步推动债券市场的发展，为企业提供直接的债务融资。此外，我们还要积极研究境外企业到内地发行人民币股票和债券的相关制度，推进国际板建设。总之，中国证监会要通过这几个方面的努力，加大多层次资本市场建设的创新力度，使资本市场能够更好地为国民经济平稳健康发展做出贡献。
金融创新与我国可持续发展息息相关
中国保监会党委委员、纪委书记陈新权：创新和可持续发展是紧密联系的，尤其是金融创新，对我们国家可持续发展意义重大。金融业自身发展也要靠创新推动。以保险业为例，调整结构、转变发展方式离不开创新；在微观方面，产品、服务、销售渠道要创新，才能提高到新的水平；监管也要不断创新，才能适应新的情况。创新一定要从我们国家的实际出发，切实面向我们的市场，了解我们的市场需求，面向我们的民众，面向我们的经济和社会发展，切实深入研究我们面临的问题。同时也要研究和借鉴发达国家的经验，既要研究他们成功的方面，也要研究他们的失误。创新不能保证百分之百的成功，在创新过程中要宽容失误，同时也要控制风险，要防范系统性风险，否则就会影响可持续发展。创新要有体制机制的保障。建立健全鼓励创新的体制机制，既要靠政府推动，也要发挥市场的作用。
