现在，央行不再拘泥于货币政策措施“小步快跑”，而是“大手笔”再次“多率”下调，进一步贯彻落实适度宽松的货币政策，保证银行体系流动性充分供应，促进货币信贷稳定增长，发挥货币政策在支持经济增长中的积极作用，不仅彰显了货币政策调控一贯秉承的预见性、针对性、灵活性，而且对实体经济、金融市场都将产生重大影响。
11月26日傍晚，央行再次重拳出击，既下调人民币存贷款基准利率，又下调了金融机构存款准备金率。虽然此前市场对此早有预期，且近期央票利率回落幅度超过此前三次降息，但还是由于“多率”下调幅度巨大，为历史罕见，因此引来市场强烈反响。业内普遍认为，政府的宏观调控力度在不断加大，保持经济稳定、金融稳定、资本市场稳定，促进经济平稳、较快发展的信号明显。社科院金融研究所所长李扬认为，如此大幅度的降息，充分表明了央行刺激经济的决心。
华东师范大学教授李志林认为，本次降息力度相当于以往4次降息，而且时间上也大大提前了。原本市场上认为央行可能等到12月中旬以后，和美联储以及全球其他央行一同降息。但是，此次央行“雷霆行动”，反映了我国政府对刺激经济和资本市场的坚定决心。完全符合党中央、国务院促进经济增长倡导的“出手快，出拳重，措施准，工作实”要求。
由于源自美国的金融危机不断地由金融体系向实体经济传导，使实体经济遭受较大伤害，以致全球范围的经济增长减速或衰退，进而导致全球需求大幅萎缩。我国是处于全球化进程中的经济体，对欧美市场具有相当程度的依赖，经济增长必然受到较大负面影响。今年前三季度GDP增速跌破10%，并连续五个季度下降已明显表明，经济下行压力增大。人民大学宏观经济课题组日前发布的一份报告更明确指出，“2008年下半年，中国经济出现了加速下滑。我们预期，2009年中国宏观经济将延续这种局面。”
面对目前国内外的严峻形势，有效防止经济增速下滑，防止出现大的波动，是我们面临的一个严峻挑战，促进经济增长、保证市场稳定是我们当前的主要任务。央行近期发布的三季度货币政策执行报告提出，货币政策在近期要防通缩。经济学家沈明高认为，降息将是央行防止通缩的主要手段。随着经济下滑趋势的明显，降息显然已成为市场共识。
实际上，为防范这场危机对中国经济金融的冲击，国务院已决定实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，并出台了扩大内需、促进经济增长的十项措施，力争把这场危机可能产生的负面影响降低到最小。自9月份开始，人民银行更及时出台了多种货币政策措施，积极应对，维护市场稳定，三次降息、两次下调准备金率、取消贷款额度管理、对冲操作也大幅减少。一系列政策对于缓解市场流动性压力、增加居民收益、鼓励消费、扩大内需、协调解决企业资金困难，以及维护市场信心方面起到了积极的作用。
现在，央行不再拘泥于货币政策措施“小步快跑”，而是“大手笔”再次“多率”下调，进一步贯彻落实适度宽松的货币政策，保证银行体系流动性充分供应，促进货币信贷稳定增长，发挥货币政策在支持经济增长中的积极作用，不仅彰显了货币政策调控一贯秉承的预见性、针对性、灵活性，而且对实体经济、金融市场都将产生重大影响。
中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军指出，本次降息、降准备金率实际上是为了配合四万亿元高强度的财政投入，才会有如此大的降息幅度。社科院金融研究所研究员周茂清认为，拉动内需，不仅需要积极的财政政策，还需要有相应的货币政策配合。我国货币政策的方向转向宽松，今后的重点是增加流动性，以刺激经济增长。在全球降息和中美利差的背景下，中国与国际社会保持一致，这有利于防止国际游资进入和套利。“降息可配合财政政策双管齐下拉动内需。”上海金融学院院长陆红军认为，中央提出拉动内需要快、要重、要准、要实，财政政策是政府拉动内需，货币政策的作用是拉动社会消费，从而拉动内需。
中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求表示：“货币政策对实体经济的影响不会马上体现出来，会有3-6个月的滞后过程，但是股市对此明天就会有所反应。”他分析，此次政策出台对各行业属于“普惠”，不仅提高了商业银行的盈利预期，也将缓解地产行业的资金紧张。清华大学经济管理学院教授李稻葵也表示，此次降息很重要的一个目的是提振信心，降低企业的贷款成本以及资本市场的成本。同时他还认为，存款准备金率还有比较大的下降空间，“存款准备金率降下来，贷款规模才能更大，所以下一步刺激政策出台，值得期待”。
社科院研究员易宪容认为，股市明天会有一波行情。李志林就表示，本次降息将会为股市注入一针强心剂，一改近日不温不火的局面，一次大幅降息效果可能超过数次小幅降息的效果。赵锡军认为，虽然降息、降准备金率对股市资金面不会有实际的影响，但是会给投资者带来更多的信心。市场人士也普遍认为，降息有利于企业降低成本，提升利润，长期利好将体现在上市公司业绩的提升上。
中金公司首席经济学家哈继铭对本报记者表示，市场对这次降息的反应正负两面都有，但正面可能多一些；这次降息为国家发债和积极的财政政策作了铺垫；从行业角度来看，对像房地产等高杠杆的行业来说将降低融资成本，对消费也有刺激作用。交通银行发展研究部总经理助理周昆平认为，由于房地产是资金密集型企业，负债率非常高，本次降息对其降低负债率有很大帮助，对房地产企业是很大利好。此外，降息可减轻购房者贷款负担，从而拉动包括房地产业在内的多个行业消费，有益于经济稳定发展。
农业银行李刚博士对记者进一步分析指出，由于活期存款占到商业银行存款比例的40%多，此次活期存款利率的下调，将有利于降低商业银行信贷成本，提升盈利预期；再贴现利率的巨幅下调，表明央行希望通过降低短期融资成本，支持企业合理资金需求；法定存款准备金利率和超额存款准备金利率的下调，将有效降低货币市场利率底线，引导货币市场利率进一步下行；而存贷款利率的大幅下调，将使债券市场延续牛市行情，有利于降低企业债券融资成本。他认为，央行这次几乎出台了所有货币政策手段，目的就是为确保金融体系流动性充足，保持货币信贷合理增长，加大银行信贷对经济增长的支持力度。
针对信贷宽松后，会否引发新一轮的投资过热，为日后积累新的信贷风险和不良贷款问题的担忧，社科院世经所副研究员张斌表示，因为经济增长前景有着诸多不确定性，商业银行在贷款时会更加谨慎，对风险控制的要求会更加严格。再者，企业对资金的需求也在减弱。在“宽松”前加上“适度”的定语，就是强调信贷放松的规模不是全面放松，而是有保有压、有所选择，无需过分忧虑。
央行在三季度货币政策执行报告中亦明确表示：“下一阶段，中国人民银行将实行适度宽松的货币政策，进一步提高金融调控的预见性、针对性和灵活性，根据形势变化适时适度开展政策操作，把握好重点、节奏、力度，着力维护货币稳定和金融稳定，促进经济又好又快发展。”现在，央行已然再挥重拳，雷霆出击，力保经济平稳较快发展。那么，明年我国经济增长率保持一定水平还是大有可期。
