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国际原油供给:短缺还是过剩?

  市场对于全球原油供应短缺的担忧一度令国际油价大幅攀升。然而,近期一系列的消息淡化了市场的紧张情绪,供给回升的迹象令油价有所承压。截至11月6日,布伦特原油期货以及WTI原油期货价格纷纷下跌。

  从目前的情况看,美国对伊朗的重新制裁成为影响国际原油供给和价格走势的关键因素。当前,美国已开始正式对伊朗实施制裁,制裁内容涵盖伊朗的原油、银行以及交通运输行业。值得注意的是,尽管美国政府已经增强了对伊朗的施压力度,但在原油出口问题上却留下了回旋余地。

  更重要的是,国际原油市场的供给端和需求端都存在着多重不确定性因素,来自任何一方的不平衡因素都将对原油市场造成冲击,油价也会随之出现震荡。

  伊朗誓言打破制裁

  美国总统特朗普在今年5月份宣布退出伊核协议后,曾表示要让伊朗的原油出口量降至零。然而,在正式宣布制裁开始后,美国方面给予了中国、印度、希腊、意大利、日本、土耳其、韩国以及中国台湾这8个伊朗原油的主要进口国家和地区临时性的豁免权。作为石油输出国组织(OPEC)的第三大原油生产国,伊朗受到美国的制裁无疑会对国际原油市场产生重大影响。值得注意的是,伊朗原油出口大量减少将推高油价,但油价大幅飙升对美国而言并不是一个好消息。特朗普表示,并不想推高油价和对能源市场造成冲击,因此对于伊朗的原油制裁将逐步实施。

  美国对伊朗的制裁,损害了对伊朗至关重要的石油行业。面对美国的制裁,伊朗毫不畏惧,并且表示将要打破制裁。伊朗总统鲁哈尼通过国家电视台发表讲话称,不公平的制裁违反了法律、联合国决议以及国际协议,因此伊朗将自豪地打破制裁。“这不仅仅通过语言来实现。”鲁哈尼补充说,将通过实际行动向美国施压。

  据路透社报道,伊朗表示,尽管受到制裁,但目前伊朗仍能够按照自己的需要出口原油。有消息人士表示,在美国重新对伊朗实施制裁后,伊朗希望将原油出口至少保持在110万桶/日。并且由于当前原油供给的紧张,伊朗的原油出口很难被全部停止。

  原油供应过剩忧虑出现

  面对高企的油价,特朗普曾屡次在社交媒体上发声,抨击油价过高,并且催促OPEC增加原油产量。加之美国重启对伊朗原油出口的制裁,市场对于原油供应紧张的担忧也对OPEC造成压力。其中,OPEC重要成员国沙特以及非OPEC重要产油国俄罗斯已经开始开足马力进行增产,国际能源署也多次敦促OPEC增加产量,以缓解市场的担忧情绪。

  然而,值得注意的是,美国目前给予了8个国家和地区对伊朗原油进口的豁免权,制裁对伊朗原油出口到底能产生多大程度的影响,以及伊朗原油真实的产量减少仍有待确认。豁免权的存在或将推升伊朗11月份的原油出口。此时OPEC大幅增产,可能会令油价面临下行压力,对于供给过剩的担忧也由此产生。

  事实上,除沙特和俄罗斯两大产油巨头是增产主力军外,页岩油的爆发式增长令美国原油产量大幅飙升,成为关键原油生产国。美国能源信息署(EIA)预计,10月份美国原油平均日产量为1140万桶,略低于9月份的水平,这主要是受到飓风对墨西哥湾的相关影响。根据EIA的预测,美国原油平均日产量在2018年将达到1090万桶,高于2017年的日产量940万桶,并且到2019年,这一数字将增长至1210万桶/日。美国能源咨询公司拉皮丹集团预计,到2019年全球的日供应量将增加250万桶,其中大部分将来自美国和巴西。

  值得注意的是,供给过剩的担忧不仅来自于原油产量的增加,全球需求的减少也将加剧市场的担忧情绪。国际货币基金组织(IMF)在10月份发布的《世界经济展望》中表示将今明两年的全球经济增速进行下调。近期的一系列数据指标也显示,全球经济的增长动能有所放缓,各国经济复苏不平衡以及贸易保护主义的威胁,都可能促使对原油需求的减少。

  根据高盛的预测,全球经济的放缓将令全球原油的日需求量由2018年的155万桶下降至2019年的145万桶,而油价则会因供给的增加和需求的减少而出现下跌。EIA在其11月6日发布的短期能源展望报告中预计,2018年WTI原油价格为66.79美元/桶,2019年将下降至64.85美元/桶。而布伦特原油价格在2018年预计为73.12美元/桶,到2019年将下降至71.92美元/桶。

责任编辑:韩胜杰